ALAT PENARGETAN INFLASI FEDERAL RESERVE

Para trader Forex sangat memperhatikan keputusan Federal Reserve AS ketika menganalisis pergerakan mata uang. Broker forex sering kali melebarkan spread sebelum pertemuan penting dari badan pengatur ini, sebenarnya Bank Sentral AS.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan dalam pidato Maret 2021 di hadapan subkomite kongres bahwa dia mengharapkan beberapa tekanan inflasi dalam waktu dekat, tetapi itu tidak akan cukup untuk mendorong bank sentral menaikkan suku bunga.

Pelaku pasar keuangan telah mengkhawatirkan tekanan inflasi di masa lalu, dan kali ini situasinya tidak akan berubah karena beberapa ekonom khawatir bahwa komitmen Fed terhadap suku bunga rendah akan mendorong inflasi. Namun, Powell menangkis kekhawatiran ini, dengan mengatakan bahwa dia «ingat betul» pelajaran dari inflasi yang merajalela di tahun 1960-an dan 1970-an, tetapi percaya bahwa ini adalah situasi yang berbeda.

«Kami sangat berhati-hati dan saya pikir, baik bagi orang-orang untuk menunjukkan potensi risiko. Saya selalu ingin mendengarnya,» katanya. «Tetapi saya pikir lebih mungkin bahwa apa yang terjadi pada tahun depan atau lebih akan menghasilkan kenaikan harga, tetapi tidak tetap tinggi dan tentu saja tidak tetap ke titik di mana ekspektasi inflasi secara signifikan melebihi 2%.»

Powell juga menambahkan bahwa Fed menganggap inflasi 2% sebagai tingkat yang sehat bagi perekonomian dan juga memberi bank sentral nafas untuk kebijakan. Jika inflasi menjadi tidak terkendali, pejabat Fed percaya bahwa mereka memiliki alat untuk mengendalikannya.

Artikel ini akan melihat beberapa alat yang dimiliki The Fed untuk menangani inflasi yang naik dengan cepat jika hal itu menjadi ancaman bagi perekonomian. Inflasi memiliki dampak langsung pada kuotasi mata uang forex.

POWELL YAKIN FDC MEMILIKI ALAT UNTUK MENGELOLA INFLASI

Secara keseluruhan, kita sekarang tahu mengapa Federal Reserve ingin melihat inflasi pada 2%, tetapi Powell dan pembuat kebijakannya ingin membiarkan inflasi naik di atas tingkat wajib itu sampai dia yakin bahwa ekonomi telah pulih sepenuhnya dari guncangan pandemi. Inilah yang menakutkan para investor pada bulan Maret, tetapi sejak itu mereka menjadi tenang karena saham mencapai rekor tertinggi. Keyakinan Powell dalam kemampuannya untuk melawan inflasi bisa menjadi alasan lonjakan permintaan ekuitas yang tiba-tiba dan penerimaan pasar yang tampaknya menerima kenaikan imbal hasil Treasury. Ketika inflasi naik selama 2021, akan ada kantong-kantong ketidakstabilan karena beberapa investor akan percaya bahwa The Fed berada di belakang kurva dengan membiarkan kebijakan suku bunga rendah saat ini dan pembelian obligasi yang agresif tidak berubah. Namun, jika mencurigai bahwa inflasi melonjak di luar kendali, operasi pasar terbuka, suku bunga dana federal, dan tingkat diskonto biasanya digunakan untuk menahan lonjakan inflasi.

OPERASI PASAR TERBUKA

Garis pertahanan pertama The Fed terhadap inflasi yang tak terkendali biasanya adalah operasi pasar terbuka. Dalam menerapkan kebijakan ini, bank ini menjual sekuritas seperti treasury notes kepada bank-bank anggotanya. Langkah ini mengurangi modal bank dengan memberi mereka lebih sedikit pinjaman. Akibatnya, ini menghilangkan uang dari perekonomian. Akibatnya, bank menaikkan suku bunga dan ini memperlambat pertumbuhan ekonomi, sehingga menekan inflasi.

TINGKAT DANA FEDERAL

Tingkat dana federal mungkin merupakan alat Fed yang paling dikenal. Ini juga merupakan bagian dari operasi pasar terbuka. Ini adalah suku bunga yang dibebankan bank untuk pinjaman semalam yang mereka buat satu sama lain. The Fed dapat dengan mudah memanipulasi instrumen ini. Tujuannya adalah untuk mengeluarkan uang dari perekonomian dan memperlambat inflasi.

TINGKAT AKUNTABILITAS.

Ini adalah suku bunga yang dibebankan bank sentral kepada bank anggota untuk meminjam dari jendela diskon Fed. Sekali lagi, proses menaikkan suku bunga mengeluarkan uang dari sirkulasi, sehingga mengurangi jumlah uang yang tersedia untuk pinjaman dan hipotek. Hal ini membantu memperlambat pertumbuhan ekonomi atau inflasi. Perubahan kurs selalu menyebabkan dolar AS naik atau turun.

PERSYARATAN CADANGAN

Alat paling kuat yang dimiliki Fed adalah persyaratan cadangan. The Fed menghapuskan persyaratan cadangan mulai 26 Maret 2020. Ini terjadi pada awal pandemi COVID-19. Hal terakhir yang diinginkan Fed pada saat kritis ini adalah bank menarik uang dari perekonomian. Setelah ekonomi pulih dan inflasi berfluktuasi pada 2% atau lebih, Fed memiliki kekuatan untuk memperkuat aturan cadangan wajib, yang akan memaksa bank anggota untuk menyimpan lebih banyak modal sebagai cadangan.

Ini adalah alat lain yang mengeluarkan uang dari perekonomian dan dengan demikian mengurangi inflasi.

RINGKASAN

Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan pembuat kebijakan Fed lainnya baru-baru ini memilih untuk mempertahankan suku bunga pinjaman jangka pendek stabil di sekitar nol, sambil melanjutkan program pembelian aset di mana bank sentral membeli setidaknya $ 120 miliar obligasi sebulan. Meskipun ada langkah ini, inflasi terus turun di bawah 2 persen. Imbal hasil obligasi Treasury telah meningkat pesat selama berminggu-minggu karena pasar memperkirakan inflasi akan naik, yang dapat memaksa Fed untuk mengubah kebijakan lebih cepat dari yang diharapkan. Namun, The Fed mengatakan bahwa tidak akan cukup untuk mengubah kebijakan untuk menaikkan inflasi di atas 2% untuk jangka waktu tertentu jika itu membantu memastikan lapangan kerja penuh dan inklusif. Sementara beberapa ekonom khawatir bahwa Fed menciptakan risiko terhadap perekonomian dengan membiarkan inflasi melebihi 2%, para pembuat kebijakan Fed percaya bahwa mereka memiliki senjata untuk mengendalikan inflasi dan membuat perubahan cukup cepat untuk menurunkan inflasi menjadi 2% atau di bawahnya.