APA YANG MENYEBABKAN KRISIS MATA UANG?

APA YANG MENYEBABKAN KRISIS MATA UANG

Situasi ekonomi yang sulit di Rusia saat ini mengingatkan kita pada krisis mata uang pada tahun sembilan puluhan. Dengan penurunan pendapatan negara, penurunan produksi industri dan devaluasi Rubel (nilai tukar Dolar/Rubel), bahaya krisis mata uang menjadi akut. Jadi, apa yang menyebabkan krisis mata uang dan apa tanda-tanda pendekatannya?

Baca juga:

«Siapa pembuat pasar dan bagaimana mereka memengaruhi kuotasi forex»

«Regulator di pasar forex»

«Penggunaan Suku Bunga dalam Perdagangan»

«Volatilitas: Faktor-faktor yang Mempengaruhi»

«Efek dari Suku Bunga Dasar Federal Reserve AS pada Pasar Keuangan»

«Kalender ekonomi pedagang — apakah perlu?»

APA YANG DIMAKSUD DENGAN KRISIS MATA UANG DAN BAGAIMANA MANIFESTASINYA?

Krisis mata uang harus dilihat sebagai bagian dari krisis umum hubungan pasar. Terjadi intensifikasi mendadak proses negatif dalam bidang moneter. Hal ini dimulai dengan fluktuasi nilai tukar yang signifikan, pergerakan besar dalam jumlah uang beredar yang dikombinasikan dengan devaluasi dan revaluasi mata uang dan mengintensifkan kesulitan likuiditas moneter internasional. Gagasan krisis mata uang dapat diterapkan untuk menjelaskan semua fenomena kompleks di pasar mata uang internasional serta kejengkelan kontradiksi dalam sistem keuangan dan kebijakan moneter negara tertentu.

Ada beberapa bentuk krisis mata uang intra-negara, yang mungkin muncul secara tunggal atau kombinasi. Bentuk utama krisis mata uang dinyatakan dalam depresiasi tajam mata uang nasional dalam kaitannya dengan mata uang dunia yang stabil. Depresiasi ini dapat disebabkan oleh pengurangan cadangan devisa negara dan hilangnya kepercayaan publik terhadap mata uang nasional. Hal ini dapat menyebabkan peningkatan suku bunga jangka pendek (seperti suku bunga The Fed, yang memengaruhi seluruh perekonomian dunia) dan memburuknya keamanan sistem perbankan.

PENYEBAB RUNTUHNYA SISTEM MONETER

Selama tahun sembilan puluhan abad sebelumnya, krisis di negara-negara pasca-Soviet muncul karena sistem reproduksi lama tidak sesuai dengan fundamental ekonomi dunia. Nilai tukar tetap tidak dapat berinteraksi dengan pasar keuangan dunia. Namun demikian, keruntuhan sistem moneter juga bisa terjadi dalam perekonomian yang lebih bebas. Ketika keadaan sistem reproduksi agregat memburuk, sirkulasi mata uang tidak seimbang.

Sederhananya, negara menyalakan mesin cetak dan meningkatkan jumlah uang ketika ekonomi tidak mampu memenuhi anggaran. Pasar bebas bereaksi terhadap peningkatan jumlah uang beredar dengan menurunkan nilai mata uang nasional. Hal ini, pada gilirannya, memperburuk kondisi ekonomi yang bergantung pada pasokan sumber daya yang dibayar dalam mata uang asing. Dalam situasi seperti itu, banyak hal yang bergantung pada kebijakan yang tepat dari pemerintah dan Bank Sentral.

Krisis umum ekonomi Rusia, yang dimulai pada tahun 2014, menyebabkan rubel turun separuh terhadap dolar dan euro. Ekonomi dan anggaran telah menjadi semakin tergantung pada pendapatan minyak selama beberapa tahun sebelumnya. Hanya industri minyak dan gas yang aktif berkembang. Produksi dalam negeri digantikan oleh peningkatan impor barang konsumsi. Ketika harga minyak mulai turun, pendapatan anggaran federal turun dan rubel mulai terdepresiasi. Memburuknya hubungan internasional menyebabkan sanksi ekonomi dari Uni Eropa dan Amerika Serikat, yang semakin memperburuk posisi mata uang Rusia.

TINDAKAN PEMERINTAH DAN BANK SENTRAL

Kecenderungan global menuju keterbukaan dan liberalisasi pasar keuangan memungkinkan pergerakan bebas modal antar negara. Ini bertindak sebagai pengungkit yang meningkatkan tingkat krisis mata uang. Perusahaan mulai menggunakan kredit luar negeri secara ekstensif untuk mengamankan operasi jangka pendek. Perusahaan-perusahaan Rusia mengambil pinjaman luar negeri dengan suku bunga rendah dan menjual mata uang ke Bank Sentral. Akibatnya, cadangan devisa Bank Sentral, yang memberikan stabilitas bagi mata uang nasional, juga tumbuh.

Pendapatan minyak yang tinggi dan meningkatnya cadangan devisa menyebabkan kebijakan fiskal yang tidak berkelanjutan. Impor dan permintaan domestik meningkat karena pengeluaran pemerintah yang berlebihan. Ketika pendapatan mulai turun, terjadi defisit neraca pembayaran dan cadangan devisa mulai pergi untuk menutupinya. Dan sanksi Barat memutus akses ke pinjaman mata uang asing yang murah. Selain itu, jatuhnya nilai ekuitas Rusia menyebabkan ekuitas tersebut dijual oleh investor asing dan arus modal keluar dari negara tersebut.

Pemerintah mencoba memperbaiki situasi dengan mengurangi jumlah uang yang beredar, tetapi hal ini hanya memperburuk perekonomian dan menyebabkan penurunan PDB. Bank Sentral menahan jatuhnya rubel pada tahun 2014 dengan menjual mata uang senilai puluhan miliar dolar. Hal ini tidak membantu, dan pada bulan November 2014, nilai tukar mengambang bebas diperkenalkan. Akibatnya, rubel anjlok menjadi 80 rubel per dolar. Situasi segera stabil dengan kenaikan tajam suku bunga bank sentral dan tindakan moneter lainnya oleh pemerintah. Rubel telah berangsur-angsur terapresiasi, dan dalam beberapa tahun terakhir telah berada di sekitar level 60 rubel per dolar. Tetapi stabilitas relatif mata uang tidak berarti bahwa bahaya telah berakhir. Situasi ekonomi di Rusia semakin memburuk.

Hal ini tercermin dalam sistem perbankan dengan bangkrutnya bank-bank kecil dan menengah. Bank-bank besar didukung oleh negara melalui pembiayaan kembali oleh Bank Sentral. Langkah-langkah telah diambil untuk melindungi uang publik jika terjadi kebangkrutan perusahaan keuangan. Undang-undang telah mengatur kegiatan broker Forex, seperti perusahaan Forex terkenal TeleTrade.

RISIKO TERULANGNYA KRISIS MATA UANG DI RUSIA

Krisis mata uang sulit diprediksi seperti letusan gunung berapi. Bahayanya semakin meningkat, tetapi mustahil untuk meramalkan tingkat dan waktu kejadian yang tepat. Jika kebijakan pemerintah dan Bank Sentral tidak berubah, krisis dapat terulang kembali, yang menyebabkan keruntuhan rubel lagi. Meskipun Bank Sentral secara teratur menurunkan tingkat diskonto, hal ini tidak membantu pemulihan ekonomi. Sebaliknya, output turun lagi pada akhir tahun 2017. Pengangguran meningkat dan pendapatan rumah tangga riil turun.

Krisis ini «mereplikasi diri». Ini tidak berkembang secara linear, mungkin ada periode stabilisasi dan manifestasi yang tajam. Turunnya pendapatan dan permintaan menyebabkan penurunan volume produksi dan jumlah karyawan. Pemerintah, pada gilirannya, mencoba mengurangi pengeluaran anggaran dengan membekukan program sosial. Para ahli memprediksi transisi kualitatif yang sangat menyakitkan, bahkan mungkin merusak ekonomi Rusia.Peristiwa-peristiwa ini mungkin disertai dengan babak baru inflasi dan krisis mata uang.

Baca juga:

«Siapa pembuat pasar dan bagaimana mereka memengaruhi kuotasi forex»

«Regulator di pasar forex»

«Penggunaan Suku Bunga dalam Perdagangan».

«Volatilitas: Faktor-faktor yang Mempengaruhi»

«Efek dari Suku Bunga Dasar Federal Reserve AS pada Pasar Keuangan»

«Kalender ekonomi pedagang — apakah perlu?»

Di akhir artikel, tonton video dengan analisis penyebab krisis mata uang.