DAMPAK SUKU BUNGA FEDERAL RESERVE AMERIKA SERIKAT TERHADAP PASAR KEUANGAN

DAMPAK TINGKAT DISKONTO FEDERAL RESERVE AMERIKA SERIKAT TERHADAP PASAR KEUANGAN

Negara modern memengaruhi proses ekonomi melalui berbagai institusi, termasuk Bank Sentral. Target prioritas kebijakan moneter adalah PDB riil, pertumbuhan ekonomi, neraca pembayaran, dan suku bunga dasar.

Bank Sentral mengatur peredaran jumlah uang beredar, anggaran dan kredit di dalam negeri. Tujuan utama negara adalah untuk mencapai pertumbuhan ekonomi yang stabil, lapangan kerja seluas mungkin, dan tingkat harga yang dapat diterima untuk barang dan jasa vital.

Baca juga:

«Siapa pembuat pasar dan bagaimana mereka memengaruhi kuotasi forex»

«Regulator Forex».

«Penggunaan Suku Bunga dalam Perdagangan».

«Volatilitas: Faktor-Faktor yang Mempengaruhi».

«Kalender ekonomi pedagang — apakah perlu?»

TUJUAN DAN METODE KEBIJAKAN MONETER PEMERINTAH

Tergantung pada keadaan ekonomi, metode regulasi yang berbeda digunakan. Jika tingkat produksi dan aktivitas ekonomi menurun, skala pinjaman meningkat dan persyaratan kredit diperlunak (kebijakan moneter lunak). Selama pemulihan ekonomi, kelebihan uang adalah fenomena negatif dan kebijakan moneter diperketat.

Dalam praktiknya, bank sentral menggunakan sejumlah langkah spesifik:

Menurunkan atau menaikkan tingkat diskonto;

Menyediakan likuiditas bagi lembaga perbankan;

Regulasi selektif untuk jenis pinjaman tertentu;

Peraturan persyaratan cadangan minimum dan peraturan lainnya;

Penerbitan sekuritas dan penjualannya di pasar terbuka;

Menetapkan plafon kredit;

Mengelola pertumbuhan jumlah uang beredar.

BAGAIMANA TINGKAT DISKONTO THE FED DIGUNAKAN UNTUK MENGATUR

Kebijakan moneter di Amerika Serikat ditetapkan oleh Federal Reserve System. Berdasarkan suku bunga dasar, suku bunga lain, yang disebut suku bunga dana federal, ditetapkan dan ini memengaruhi biaya kredit. Jika situasi ekonomi memburuk, tingkat ini diturunkan, dan jika ada ancaman «overheating» ekonomi, maka tingkat ini dinaikkan.

Federal Reserve mengubah suku bunga sebagai reaksi terhadap kekuatan pasar. Ini diterapkan setelah harga mulai bergerak ke satu arah. Ini terutama diterapkan pada harga obligasi pemerintah. Setelah harga berjangka tagihan Treasury jatuh, tingkat diskonto naik. Harga-harga ini naik sebelum suku bunga turun.

REAKSI PASAR TERHADAP PERUBAHAN SUKU BUNGA UTAMA

Ketika suku bunga naik, mata uang nasional menjadi lebih menarik untuk investasi. Pendapatan yang dibayarkan pada deposito bank naik seiring dengan tingkat suku bunga. Peningkatan imbal hasil ini menarik investor dari negara lain.

Masuknya dana dari investor menghidupkan kembali perekonomian nasional, tetapi uang menjadi mahal bagi bisnis domestik, yang mengurangi jumlah kredit yang tersedia. Keadaan ini mengurangi efek pengganda (frekuensi peredaran uang). Suku bunga deposito yang tinggi juga menarik modal lokal, yang menyebabkan «pengikatan» uang dan menurunkan inflasi. Nilai utang pemerintah juga menurun.

Secara teori, suku bunga yang lebih rendah seharusnya merangsang perekonomian dengan membuat kredit lebih murah. Namun, perlu waktu sebelum menjadi efektif dan inflasi naik. Oleh karena itu, keputusan untuk menurunkan suku bunga diambil dengan sangat hati-hati. Perubahan yang sering terjadi bisa membuat investor enggan. Pada awal tahun 2000-an, hal ini terjadi di AS. Setelah pemotongan suku bunga sepuluh kali lipat, investasi asing dalam jumlah besar meninggalkan negara ini.

Pasar saham tidak begitu jelas dipengaruhi oleh perubahan suku bunga. Tingkat bunga memengaruhi kondisi kredit dan dengan demikian kenaikan atau penurunan produksi. Oleh karena itu, permintaan saham perusahaan yang terdaftar di bursa efek naik atau turun. Hal ini dapat dilihat dengan jelas dalam indeks S&P500, yang mencerminkan harga saham agregat perusahaan-perusahaan besar AS. Indeks ini terus meningkat sejak penurunan suku bunga AS menjadi nol.

DAMPAK SUKU BUNGA AMERIKA SERIKAT TERHADAP EKONOMI GLOBAL

Dolar AS digunakan di sebagian besar penyelesaian internasional. Bank-bank di seluruh dunia memegang mata uang nasional AS di bagian atas cadangan mereka. Jelas bahwa pengaruh dolar pada ekonomi dunia sangat besar. Pasar dunia untuk modal dan barang terkait erat dengan ekonomi Amerika. Dan perkembangannya diatur, antara lain, oleh tingkat diskonto. Oleh karena itu, para peserta di semua pasar mengawasi segala sesuatu yang berkaitan dengan perubahan kurs.

Perubahan suku bunga yang paling menonjol terjadi pada tahun 1980-an dan setelah krisis 2008. Pada tahun 1981, suku bunga dinaikkan menjadi 20% untuk melawan inflasi, dan setelah tahun 2009 turun menjadi nol untuk menghidupkan kembali perekonomian.

Minyak, komoditas terpenting dalam ekonomi dunia, dikutip dalam dolar. Seluruh sejarah perubahan suku bunga terkait dengan harga minyak. Dan ini berdampak pada anggaran negara-negara penghasil minyak. Sementara suku bunga AS berada pada nol setelah tahun 2008, minyak naik di atas $ 100 per barel, tetapi segera setelah suku bunga dinaikkan, minyak turun menjadi $ 20.

Sebagai konsekuensi dari perubahan suku bunga, dolar naik atau turun. Hal ini menyebabkan peningkatan atau penurunan volume perdagangan internasional, yang menyakitkan bagi perekonomian area dolar. Sekitar 60% dari negara-negara kawasan dolar dalam hal PDB agregat termasuk dalam kategori ini. Sebagian besar negara di area dolar menerbitkan obligasi dalam mata uang dolar. Akibatnya, biaya utang publik juga tergantung pada tingkat bunga.

DAMPAK KEPUTUSAN THE FED TERHADAP PASAR

The Fed, yang berfungsi sebagai bank sentral AS, terdiri atas sejumlah besar divisi dan bank yang cukup independen. Sistem ini diatur oleh Dewan Gubernur. Keputusan suku bunga dibuat oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada pertemuan rutin. Pertemuan ini diadakan delapan kali setahun sesuai dengan jadwal yang telah ditentukan. Ke-12 anggota komite menghabiskan waktu selama dua hari untuk membahas situasi ekonomi negara dan membuat keputusan mereka melalui pemungutan suara. Pertemuan ini diikuti oleh prakiraan ekonomi dan konferensi pers oleh ketua.

Pasar keuangan biasanya bereaksi keras terhadap keputusan FOMC dan pidato ketua Fed. Harga obligasi pemerintah dan indeks ekuitas berubah tajam. Dolar berfluktuasi secara luas terhadap semua mata uang. Biasanya sebelum publikasi keputusan perusahaan pialang Forex, termasuk dari peringkat broker Forex yang diperbarui — memperlebar spread, karena mereka tidak tahu ke mana harga akan pergi dan seberapa cepat. Jadi semua perusahaan Alpari yang dikenal, dan tepatnya — kantor perwakilan Inggrisnya — tidak memprediksi kenaikan tajam franc 3 tahun yang lalu karena itu bangkrut. (Namun, perusahaan utama Rusia tidak mengalami kerugian.) Pidato ketua sering mengubah reaksi awal pasar. Biasanya pidatonya adalah tentang prakiraan ekonomi dan prospek kebijakan moneter.

BAGAIMANA TINGKAT FSR MEMPENGARUHI KEUANGAN RUSIA

Situasi ekonomi dan keuangan Rusia sangat bergantung pada harga minyak dan pasar keuangan. Dan suku bunga Fed memiliki dampak langsung pada keduanya. Tingkat diskonto AS, dolar, dan harga minyak saling terkait. Dan pasar Rusia mendapat manfaat dari kenaikan harga minyak, yang naik setelah penurunan tajam. Fluktuasi harga minyak menyebabkan perubahan dalam rubel dan biaya impor.

Karena suku bunga AS naik, likuiditas dolar dan pinjaman keuangan menjadi lebih mahal. Hal ini memperburuk kondisi bagi perusahaan Rusia yang berorientasi ekspor. Saham mereka di pasar saham pun jatuh. Tetapi Rusia sekarang kurang bergantung pada pinjaman dolar karena sanksi Barat, yang telah membatasi pinjaman kepada perusahaan-perusahaan besar Rusia. Sebagian besar dana investasi telah menarik modal dari Rusia karena alasan yang sama.

Baca juga:

«Siapa pembuat pasar dan bagaimana mereka memengaruhi kuotasi forex»

«Regulator di pasar forex»

«Penggunaan Suku Bunga dalam Perdagangan»

«Volatilitas: Faktor-Faktor yang Mempengaruhi».

«Kalender ekonomi pedagang — apakah perlu?