FOREX DAN OBLIGASI PEMERINTAH

FOREX DAN OBLIGASI PEMERINTAH

Trader di pasar Forex tidak hanya perlu mengetahui mata uang, tetapi juga instrumen keuangan lainnya. Kontrak berjangka, opsi, saham dan obligasi terkait erat dengan pergerakan mata uang. Dalam tinjauan analitis, Anda akan sering menemukan referensi tentang imbal hasil obligasi pemerintah berbagai negara. Suku bunga di semua negara maju secara ekonomi berada pada tingkat yang sangat rendah atau nol dan memiliki sedikit atau tidak ada efek pada fluktuasi mata uang.

Baca juga:

«Siapa pembuat pasar dan bagaimana mereka memengaruhi kuotasi forex»

«Regulator di pasar forex»

«Penggunaan Suku Bunga dalam Perdagangan»

«Enam Faktor yang Mempengaruhi Nilai Tukar»

«Dampak suku bunga Federal Reserve AS terhadap pasar keuangan»

«Kalender Ekonomi Trader — Apakah Perlu?»

«Apa yang menyebabkan krisis mata uang».

Dalam lingkungan ini, peran imbal hasil obligasi pemerintah telah meningkat. Nilai dan imbal hasil obligasi pemerintah secara objektif mencerminkan keadaan ekonomi dan keuangan. Sekuritas ini diperdagangkan secara bebas di bursa dan kinerjanya saling terkait dengan pasar mata uang internasional. Hal ini terutama terlihat tanpa adanya faktor makroekonomi dan berita lainnya.

APA ITU OBLIGASI

Setiap negara memiliki anggaran, yaitu pendapatan dan pengeluaran. Semua aktivitas pemerintah memerlukan pengeluaran yang konstan, dan uang untuk pengeluaran ini berasal dari pajak dan sumber-sumber lainnya. Namun, jika pada titik tertentu, pengeluaran lebih banyak daripada pendapatan, lembaga keuangan pemerintah meminjam uang. Ini sama seperti pinjaman yang diambil peminjam biasa dari bank. Tetapi utang nasional dalam bentuk surat berharga yang disebut obligasi.

Siapa pun dapat membeli obligasi, dan setelah diterbitkan, obligasi tersebut dapat diperdagangkan secara bebas di pasar. Negara membayar bunga tertentu atas obligasi. Kementerian Keuangan biasanya menentukan jumlah obligasi, dan bendahara memasukkannya ke dalam sirkulasi. Pemerintah menjamin penebusan obligasi pada nilai nominalnya, itulah sebabnya mengapa obligasi selalu diminati. Orang Amerika menyebutnya obligasi treasury, dan orang Eropa menyebutnya bunds.

TUJUAN PENERBITAN OBLIGASI DAN JATUH TEMPO

Obligasi pemerintah diterbitkan untuk memenuhi sejumlah tujuan. Yang utama adalah untuk menutupi defisit anggaran dan kesenjangan kas jangka pendek. Pemerintah dapat mengumpulkan uang untuk membiayai proyek-proyek yang ditargetkan, membayar utang lainnya, dan mendukung program sosial. Menerbitkan obligasi sebagai daya tarik uang dari investor swasta dianggap sebagai cara yang lebih baik daripada mengeluarkan uang atau meminjam dari Bank Sentral. Selain itu, sekuritas utang pemerintah digunakan sebagai alat pengaturan dalam kebijakan moneter.

Tergantung pada tujuan obligasi, obligasi dapat diterbitkan untuk berbagai jatuh tempo mulai dari beberapa minggu hingga 30 tahun. Mereka dapat dibagi menjadi tiga jenis — jangka pendek hingga tiga tahun, jangka menengah hingga sepuluh tahun, dan jangka panjang lebih dari sepuluh tahun. Kertas yang paling umum di Barat adalah kertas tiga tahun dan sepuluh tahun. Mereka adalah orang-orang yang mempengaruhi grafik forex dan instrumen lainnya. Cara obligasi membayar pendapatan juga bervariasi. Ada sekuritas pendapatan tetap dan sekuritas pendapatan mengambang.

KORELASI IMBAL HASIL OBLIGASI PEMERINTAH DAN PASAR VALAS

Sebelum krisis 2008, faktor terpenting untuk mata uang utama adalah suku bunga dan imbal hasil obligasi dua dan tiga tahun. Semakin tinggi imbal hasil di suatu negara, semakin banyak uang yang mengalir ke negara itu dan mata uangnya terapresiasi. Dalam beberapa tahun terakhir, pengaruh suku bunga telah menurun dan nilai tukar lebih dipengaruhi oleh obligasi sepuluh tahun. Korelasi antara nilai tukar dolar dan imbal hasil aset aman Amerika, yaitu Treasury sepuluh tahun, sangat kuat.

Obligasi sepuluh tahun mencerminkan ekspektasi inflasi. Kriteria utama adalah hasil, bukan nilai. Jika imbal hasil naik, ekspektasi inflasi naik. Informasi ini memengaruhi tindakan Bank Sentral. Kenaikan inflasi menyebabkan suku bunga naik dan mata uang terapresiasi. Jika imbal hasil obligasi turun, bank sentral akan memperketat kebijakan moneternya, yang akan menyebabkan melemahnya mata uang nasional.

MEMBANDINGKAN IMBAL HASIL OBLIGASI DI BERBAGAI NEGARA

Jika seseorang membandingkan grafik Indeks USD dan Treasury 10-tahun, korelasi yang kuat segera terlihat. Namun, pasangan mata uang diperdagangkan di pasar Forex, oleh karena itu penting untuk membandingkan imbal hasil obligasi kedua negara. Contoh paling sederhana adalah euro dan dolar.

Obligasi Jerman memiliki dampak terbesar pada nilai tukar EUR, jadi Anda harus membandingkan grafik pergerakan treasury dan imbal hasil obligasi.

Perusahaan RF dari peringkat broker forex terperinci menetapkan harga beli dan harga jual pasangan mata uang — spread. Perbedaan imbal hasil obligasi antara kedua negara juga disebut spread. Nilai ini digunakan sebagai indikator. Spread selalu positif untuk satu negara dan negatif untuk negara lainnya. Ketika spread melebar, mata uang akan naik, dan ketika menyempit, mata uang akan jatuh. Hal ini telah diilustrasikan dengan baik dalam beberapa tahun terakhir oleh nilai tukar dolar terhadap euro dan yen Jepang. Selama tiga tahun terakhir, dolar telah meningkat pesat terhadap mata uang tersebut. Imbal hasil obligasi Jerman dan Jepang cukup stabil dan obligasi Amerika terus meningkat.

PENGGUNAAN SPREAD IMBAL HASIL DALAM PERAMALAN

Spread imbal hasil obligasi pemerintah dapat dianalisis dan dibandingkan untuk pasangan mata uang apa pun. Informasi ini dipublikasikan di situs web khusus. Untuk analisis yang lebih akurat, Anda dapat menghitung spread sendiri menggunakan grafik online dari TradingView. Cukup dengan membuka dua grafik imbal hasil obligasi dari dua negara di jendela yang sama. Bukan nilai saat ini yang harus dianalisis, tetapi dinamika penyebarannya. Meskipun diyakini bahwa analisis imbal hasil obligasi hanya cocok untuk perdagangan jangka panjang, namun analisis ini dapat digunakan untuk jangka waktu apa pun.

Ada tren jangka pendek, kemunduran dan koreksi dalam dinamika hasil juga. Anda hanya perlu melihat jangka waktu yang sedikit lebih tinggi daripada pasangan mata uang. Jadi, ketika trading pada grafik per jam, Anda harus menganalisis variasi pengembalian selama beberapa hari. Untuk grafik harian, kami menganalisis variasi imbal hasil selama beberapa minggu. Harus diperhatikan bahwa analisis spread imbal hasil obligasi hanyalah salah satu alat yang bekerja dalam kombinasi dengan yang lain.

Baca juga:

«Siapa pembuat pasar dan bagaimana mereka memengaruhi kuotasi forex»

«Regulator di pasar forex»

«Penggunaan Suku Bunga dalam Perdagangan»

«Enam Faktor yang Mempengaruhi Nilai Tukar»

«Dampak suku bunga Federal Reserve AS terhadap pasar keuangan».

«Kalender ekonomi pedagang, apakah perlu?