BERINVESTASI ATAU BERSPEKULASI — APA BEDANYA?

Kadang-kadang mudah untuk membedakan antara berinvestasi dan berspekulasi. Pertimbangkan dua orang yang lebih menyukai pendekatan yang berbeda: yang satu lebih menyukai pendekatan beli-dan-tahan (di mana instrumen keuangan dibeli dan ditahan untuk waktu yang lama tanpa menjual) dan yang lainnya lebih menyukai scalping (di mana posisi dibuka dan ditutup dalam hitungan detik). Dalam kasus lain, perbedaannya lebih halus. Apakah seseorang yang memegang posisi selama delapan bulan dan kemudian menjualnya berinvestasi atau berspekulasi? Mari kita lihat faktor kunci yang memisahkan investasi dari spekulasi.

HORIZON WAKTU

Cakrawala waktu mungkin merupakan faktor paling menonjol yang membedakan investasi dari spekulasi. Berinvestasi selalu melibatkan cakrawala waktu yang lebih panjang dan melibatkan penggunaan uang selama bertahun-tahun atau bahkan puluhan tahun. Investasi adalah taruhan pada apresiasi fundamental suatu aset, yang tidak bisa terjadi dalam semalam. Investasi juga memberikan aliran pendapatan kepada investor, misalnya dividen pada saham atau pembayaran kupon pada obligasi. Sebaliknya, spekulan bertaruh pada harga aset untuk naik (atau turun), yang bisa terjadi dalam waktu singkat. Spekulan lebih menyukai keuntungan cepat karena mereka selalu bersedia menginvestasikan uang mereka pada ide-ide lain. Spekulan biasanya tidak memperhatikan potensi keuntungan yang bisa dihasilkan oleh suatu instrumen.

LEVERAGE

Dalam kebanyakan kasus, investor tidak menggunakan leverage. Karena investor siap mentolerir naik turunnya pasar selama beberapa tahun, penggunaan leverage tidak masuk akal karena membuat posisi rentan terhadap pergerakan ke bawah dan menimbulkan biaya. Sementara itu, spekulan menggunakan leverage karena memungkinkan mereka untuk meningkatkan potensi keuntungan mereka. Ketika menggunakan leverage, spekulan mengeluarkan biaya, tetapi ini biasanya kecil karena posisi sering ditutup dalam beberapa hari, minggu, atau, dalam kasus perdagangan harian, hanya dalam satu sesi perdagangan.

KEMUNGKINAN KEUNTUNGAN

Investor dan spekulan akan berpendapat bahwa metode yang mereka sukai untuk menghasilkan uang adalah yang paling efisien. Secara umum, spekulasi menawarkan peluang kepada para trader untuk menghasilkan keuntungan yang signifikan dalam waktu dekat. Di masa lalu, produktivitas trader sering kali menurun karena komisi substansial yang menyertai trading aktif. Saat ini, broker Forex menetapkan komisi minimal (terkadang trading bebas komisi), sehingga kondisi pasar untuk trader aktif telah sangat meningkat.

Berinvestasi tidak menjanjikan keuntungan cepat, tetapi hasil investor bisa terlihat bagus dalam jangka panjang jika hasil investor stabil dan pendapatan diinvestasikan kembali. Sederhananya, spekulasi adalah alat ‘menghasilkan uang sekarang’ dan investasi adalah alat ‘menghasilkan uang di masa depan’. Perlu dicatat bahwa kedua metode ini memerlukan pengetahuan dan disiplin yang cukup.

TINGKAT RISIKO

Spekulasi biasanya melibatkan tingkat risiko yang lebih tinggi. Ada beberapa alasan untuk hal ini. Pertama, spekulasi biasanya melibatkan leverage yang meningkatkan risiko. Kedua, spekulasi difokuskan pada jangka waktu yang lebih pendek di mana perilaku pasar lebih bergantung pada faktor acak. Misalnya, aksi jual mendadak di seluruh pasar yang disebabkan oleh berita yang tidak terkait dengan instrumen dapat menyebabkan kepanikan sementara dan mendorong trader keluar dari posisi spekulatif. Sementara itu, investor akan mempertahankan posisi tersebut dan mendapatkan potensi kenaikan di masa depan ketika instrumen kembali ke level yang sehat secara fundamental. Untungnya, risiko dapat dikelola dan tingkat risiko pada akhirnya bergantung pada keterampilan pedagang atau investor daripada kekuatan eksternal.

BAGAIMANA KEPUTUSAN DIBUAT

Investor biasanya membuat keputusan berdasarkan analisis fundamental. Sebagian investor menggunakan analisis teknikal untuk menemukan titik masuk terbaik, tetapi analisis teknikal bukanlah dasar keputusan investor. Dalam jangka panjang, faktor fundamental sangat penting, sedangkan faktor teknikal lebih penting dalam jangka pendek. Ketika investor masuk ke posisi jangka panjang, mereka harus membuat keputusan berdasarkan fundamental.

Tidak mengherankan, analisis teknikal adalah alat utama bagi para spekulan yang bekerja pada jangka waktu yang lebih pendek. Walaupun sebagian trader mempertimbangkan faktor fundamental, banyak trader spekulatif yang mendasarkan keputusan mereka hanya pada perilaku harga dan kondisi pasar secara umum.

KESALAHAN TERBESAR YANG HARUS DIHINDARI

Setelah kita membahas lima faktor terpenting yang membedakan investasi dari spekulasi, kita harus membahas kesalahan terbesar yang dilakukan investor dan spekulan sehingga kita dapat menghindarinya, berikut ini adalah aturan sederhananya: gunakan hanya satu metode untuk masuk dan keluar. Banyak orang yang melanggar aturan ini dan performa mereka menurun.

Mari kita lihat contoh yang umum. Seorang trader membuka posisi long berdasarkan faktor teknis, tetapi perdagangan tidak berjalan seperti yang diharapkan. Alih-alih menutup posisi, mengambil kerugian kecil dan melanjutkan hidup, pedagang mengatakan pada dirinya sendiri bahwa dia sekarang adalah «investor» dan memegang posisi itu selama berhari-hari atau bahkan berminggu-minggu. Keberuntungan mungkin berpihak padanya, tetapi ia juga bisa menjadi investor yang buruk melihat posisinya menurun dalam tren turun jangka panjang.

Kesalahan ini juga memengaruhi investor. Sebagian investor tergoda untuk mendapatkan keuntungan cepat ketika harga suatu instrumen naik, dan pada dasarnya menjadi spekulan. Harga instrumen terus naik dari waktu ke waktu jika tesis fundamental asli benar, dan investor yang tidak berhasil kehilangan banyak apresiasi harga dan pendapatan yang dihasilkan oleh instrumen tersebut.

Untungnya, kesalahan ini sangat mudah dihindari. Jika Anda masuk ke posisi berdasarkan analisis fundamental, Anda harus keluar ketika fundamental berubah. Dalam hal ini, analisis teknikal dapat digunakan sebagai alat bantu, tetapi tidak boleh menentukan keputusan Anda. Jangan biarkan aksi pasar mengalihkan perhatian Anda dan fokus pada fundamental.

Demikian pula, jika Anda memasuki posisi berdasarkan faktor teknis, Anda juga harus keluar berdasarkan faktor-faktor ini. Apakah suatu instrumen «dinilai terlalu tinggi» atau «dinilai terlalu rendah», instrumen tersebut bisa menjadi lebih «dinilai terlalu tinggi» atau «dinilai terlalu rendah» dalam waktu dekat, karena pasar dapat dengan mudah mengabaikan fundamental dalam waktu dekat. Fokus pada strategi perdagangan Anda dan abaikan kebisingan.