INDIKATOR SENTIMEN PASAR FOREX1

Menurut laporan Komite Kebijakan Moneter AS pada April 2012, volume perdagangan harian di pasar Forex hampir 4,3 miliar dolar AS. Anda hanya bisa menghasilkan profit di pasar yang sangat kompetitif karena banyaknya jumlah trader, yang sebagian besar adalah spekulan. Analisis fundamental memungkinkan Anda memperkirakan pergerakan umum pasangan mata uang, sedangkan analisis teknikal membantu Anda menentukan titik pembalikan dan tren saat ini. Kondisi pasar yang kritis dan kemungkinan titik pembalikan dapat diidentifikasi dengan indikator sentimen, yang bersama-sama dengan analisis teknikal dan fundamental menjelaskan lebih banyak tentang situasi pasar.

Indikator sentimen

Indikator sentimen menunjukkan persentase atau jumlah perdagangan yang dilakukan di pasar oleh para trader dalam arah tertentu untuk pasangan mata uang tertentu. Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa 100 trader melakukan trading pada pasangan mata uang tertentu. Jika 60 trader long dan 40 short, indikator sentimen akan mengindikasikan bahwa ada 60% bulls dan 40% bears di pasar.

Jika persentase order yang dibuka dalam satu arah mencapai nilai kritis, indikator sentimen memberi tahu trader. Misalkan dalam contoh di atas, pasangan mata uang masih naik dan 90 trader dari 100 trader adalah long (dan 10 trader lainnya masing-masing short). Dalam hal ini, hanya ada sedikit pelaku pasar yang dapat mendukung pergerakan ke atas pasangan mata uang, nilai indikator sentimen menjadi kritis dan trader harus bersiap untuk pembalikan pasar. Jika harga pasangan mata uang mulai turun dan nilai indikator menjadi maksimum, trader mengambil posisi short, dengan asumsi bahwa bulls akan mulai memperbaiki profit, karena khawatir akan penurunan harga lebih lanjut.

Indikator sentimen dengan sendirinya tidak menghasilkan sinyal beli atau jual. Penting untuk menunggu konfirmasi pembalikan sebelum membuka posisi. Pasangan mata uang mungkin tetap berada pada level harga kritis untuk waktu yang cukup lama, jadi mungkin tidak akan ada pembalikan langsung. «Level kritis» berbeda untuk pasangan mata uang yang berbeda. Jika pasangan mata uang telah berbalik ketika mencapai 75% dari posisi terbukanya di masa lalu, kemungkinan besar ini adalah level kritisnya, dan Anda harus memperhatikan sinyal kemungkinan pembalikan ketika itu terjadi. Jika pasangan mata uang lainnya berbalik pada 85% dari Longs, Anda harus waspada terhadap sinyal pembalikan ketika nilai ini tercapai. Indikator sentimen memiliki tampilan dan nuansa yang berbeda dan dibentuk oleh indikator yang berbeda. Belum tentu salah satu indikator memiliki keunggulan di atas yang lain — indikator-indikator ini dapat digunakan bersama-sama, atau disesuaikan dengan strategi tertentu yang memungkinkan Anda menafsirkan data yang masuk dengan mudah.

Laporan Keterlibatan Pedagang

Alat ini populer di pasar berjangka, tetapi juga dapat digunakan oleh pedagang mata uang. COT diterbitkan oleh Komisi Perdagangan Berjangka AS setiap hari Jumat. Laporan ini didasarkan pada data hari Kamis sebelumnya dan merupakan alat yang sangat berguna bagi trader, meskipun relatif tidak relevan. Interpretasi yang benar dari data numerik yang dipublikasikan cukup sulit, jadi representasi grafis digunakan, yang memungkinkan Anda untuk dengan mudah menilai suasana hati para trader. Situs web Barchart.com menyediakan data harga grafis untuk futures bersama dengan grafik keterlibatan trader. Di bawah ini adalah grafik Euro berjangka (Desember 2012) dengan indikator keterlibatan trader. Data tidak ditampilkan sebagai persentase tetapi sebagai jumlah kontrak panjang dan pendek.

Gambar 1: Grafik Euro berjangka bulan Desember

Sumber: Barchart.com

Spekulan besar (garis hijau) mencoba mengambil untung dari pergerakan pasar dan mengikuti arah pasar saat ini. Komersial (garis merah) menggunakan pasar berjangka untuk melakukan lindung nilai dan dengan demikian berdagang melawan pasar. Fokus pada spekulan besar karena mereka tidak dapat mentolerir posisi rugi yang panjang. Ketika ada terlalu banyak spekulan di satu sisi pasar, ada kemungkinan besar pembalikan pasar. Dalam contoh di atas, setelah jumlah kontrak pendek mencapai 200.000, terjadi reli jangka pendek.

Level ini tidak tetap dan bisa berubah seiring waktu. Anda bisa mencari apa yang disebut «transisi» pada grafik keterlibatan trader. Ketika spekulan besar menutup posisi short netto dan membuka posisi long netto (atau sebaliknya), ini merupakan konfirmasi tren saat ini dan menunjukkan bahwa ada ruang untuk pergerakan pasar yang berkelanjutan ke arah saat ini.

Gambar 2: Grafik mingguan euro berjangka bulan Desember

Sumber: Barchart.com

Terlepas dari kenyataan bahwa metode ini menghasilkan sejumlah besar sinyal palsu, penggunaannya pada tahun 2010-2012 memungkinkan kami untuk «menangkap» sejumlah pergerakan besar. Ketika spekulan menutup posisi short netto dan membuka posisi long netto, sinyal untuk bertindak dapat berupa peningkatan nilai mata uang dasar. Ketika spekulan menutup posisi net long dan membuka posisi net short, penurunan nilai mata uang dasar bisa menjadi sinyal konfirmasi perubahan tren.

Jumlah kontrak berjangka yang berlaku

Pasar Forex bersifat over-the-counter dan terdesentralisasi, dengan transaksi yang dilakukan oleh broker dan trader independen dari seluruh dunia. Meskipun beberapa pialang mempublikasikan informasi mengenai volume pesanan klien, hal ini dapat diabaikan dalam skala pasar secara keseluruhan dan tidak berguna seperti informasi mengenai jumlah kontrak berjangka aktif di pasar berjangka.

Informasi tentang semua kontrak berjangka yang telah diselesaikan tersedia untuk dianalisis dan dapat digunakan untuk menilai sentimen saat ini. Jumlah posisi terbuka adalah jumlah kontrak yang beredar, yang saat ini tetap terbuka. Jika harga pasangan mata uang AUD/USD naik, analisis jumlah posisi terbuka dalam futures dolar Australia. Jika jumlah posisi terbuka meningkat, kemungkinan pergerakan naik pasangan mata uang akan berlanjut. Jika jumlah posisi terbuka menurun, kemungkinan tren naik akan segera berakhir.

Harga berjangka

t

Posisi terbuka

t

Interpretasi

Meningkatkan

t

Meningkat

t

Kekuatan aset yang mendasari

Meningkat

t

Menurun

t

Kelemahan aset yang mendasari

Menurun

t

Meningkat

t

Kelemahan aset yang mendasari

Menurun

t

Menurun

t

Kekuatan aset yang mendasari

Tabel 1: Interpretasi data tentang posisi terbuka

Data yang sama ini juga berlaku untuk pasar Forex. Misalnya, kenaikan Euro berjangka (penurunan dolar AS) kemungkinan besar akan menghasilkan kenaikan EUR/USD. Penurunan yen berjangka (kenaikan dolar AS) kemungkinan akan mengakibatkan kenaikan USD/JPY.

Informasi mengenai volume dan jumlah posisi futures terbuka disediakan oleh CMEGroup, dan juga tersedia di beberapa platform perdagangan, seperti Thinkorswim TDAmeritrade.

Informasi pialang pada posisi terbuka

Banyak broker di pasar Forex mempublikasikan informasi ringkasan tentang persentase posisi short dan long yang saat ini dibuka oleh trader untuk pasangan mata uang tertentu. Data disediakan oleh broker hanya untuk klien mereka sendiri, yang merupakan informasi yang dapat diabaikan dalam skala pasar. Indikator sentimen saat ini untuk trader dari satu broker mungkin tidak cocok dengan data serupa yang disediakan oleh broker lain. Pialang kecil, yang bekerja dengan sejumlah kecil klien, memberikan data yang kurang akurat dalam mencerminkan situasi pasar secara keseluruhan. Broker besar memiliki pangsa pasar yang lebih besar dan oleh karena itu data yang mereka berikan adalah penilaian yang lebih akurat tentang sentimen pasar saat ini.

Banyak broker yang menerbitkan informasi sentimen pasar gratis di situs web mereka. Pilih broker, jika Anda belum melakukannya, dan bandingkan data dari broker yang berbeda dan pastikan datanya serupa. Jika data dari beberapa broker menunjukkan nilai kritis, Anda dapat menyimpulkan bahwa ada kemungkinan besar pembalikan tren. Jika data tentang sentimen trader bervariasi secara signifikan di antara para broker, Anda sebaiknya tidak mengandalkan pembacaan indikator ini. Bank Swiss Dukascopy menawarkan seluruh rangkaian indikator sentimen. Di bawah ini Anda bisa melihat contoh salah satu indikator ini.

Gbr. 3: Indeks sentimen Bank Dukascopy (2 November 2012)

Sumber — Dukascopy

Beberapa penyedia online telah mengembangkan indikator sentimen mereka sendiri. Misalnya, DailyFx menerbitkan Indeks Sentimen Spekulatif (SSI) mingguan gratis yang menyertakan data tentang sentimen spekulatif serta analisis dan gagasannya tentang kemungkinan perdagangan.

Hasil

Indikator sentimen untuk pasar Forex diterbitkan oleh berbagai sumber dalam berbagai bentuk.

Penggunaan beberapa indikator sentimen bersama dengan analisis fundamental dan teknikal memberikan pemahaman yang lebih dalam mengenai tindakan trader di pasar. Indikator sentimen dapat memperingatkan pembalikan yang akan datang atau mengkonfirmasi kekuatan pergerakan pasar saat ini. Indikator sentimen saja tidak menghasilkan sinyal beli atau jual — Anda harus menunggu konfirmasi tambahan dari pembalikan sebelum Anda dapat membuka posisi. Ketika menggunakan indikator sentimen, perdagangan yang merugi mungkin terjadi karena periode nilai indikator kritis mungkin berkepanjangan, atau kekuatan pembalikan mungkin lebih kuat atau lebih lemah daripada yang diperkirakan.