APA YANG DIMAKSUD DENGAN INDEKS DXY?

MENGAPA INDEKS DXY PENTING?

Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak digunakan dan diakui di seluruh dunia. Bank sentral dan pemerintah memegang dolar AS sebagai aset utama cadangan devisa mereka. Dolar adalah mata uang cadangan dunia.

Mata uang cadangan bersifat likuid, menjadikannya mata uang pilihan bagi bank sentral dan lembaga keuangan dalam penyelesaian transaksi internasional. Penyelesaian kewajiban internasional menggunakan mata uang cadangan menghilangkan kebutuhan untuk menukar mata uang suatu negara untuk setiap transaksi. Dolar AS adalah mata uang cadangan utama karena sejarah panjang stabilitas politik dan ekonomi di AS, ekonomi terkemuka di dunia. Indeks Dolar (DXY) diperdagangkan di pasar berjangka di Intercontinental Exchange (ICE) dan di pasar bebas antara dealer valuta asing.

DXY MENCERMINKAN KEKUATAN ATAU KELEMAHAN DOLAR DAN MERUPAKAN MEKANISME PENETAPAN HARGA UNTUK BANYAK KOMODITAS

Komoditas adalah bahan mentah yang memberi makan, pakaian, tenaga, dan menopang umat manusia. Produksi industri terkonsentrasi di area di mana kerak bumi kaya akan bijih, mineral, logam dan energi. Produk pertanian memerlukan iklim yang sesuai dan pasokan air yang mudah diakses. Konsumsi ada di mana-mana karena orang di seluruh dunia membutuhkan kebutuhan dasar.

Tolok ukur untuk sebagian besar harga komoditas adalah dolar AS karena likuiditas, stabilitas, dan perannya sebagai mata uang cadangan utama. Biaya produksi lokal dan harga konsumen dapat dinyatakan dalam mata uang yang berbeda, tetapi dolar AS digunakan sebagai alat tukar untuk pengiriman massal. Seiring waktu, kenaikan dolar biasanya menyebabkan harga komoditas turun, sementara kelemahan mata uang cadangan merupakan faktor dalam kenaikan harga. Dolar yang kuat menurunkan biaya produksi lokal, sehingga memungkinkan produsen asing menjual produk dengan harga lebih rendah dan sebaliknya.

BAGAIMANA INDEKS DXY DIHITUNG

Indeks dolar mengukur mata uang AS terhadap mata uang cadangan lainnya. Karena euro adalah mata uang cadangan terkemuka kedua, euro memiliki bobot tertinggi dalam indeks dolar. Indeks dolar dihitung dengan menggunakan rumus pasangan mata uang berikut:

USDX = 50.14348112 × EURUSD -0.576 × USDJPY 0.136 × GBPUSD -0.119 × USDCAD 0.091 × USDSEK 0.042 × USDCHF 0.036

Enam mata uang yang terdiri dari indeks dolar adalah instrumen mata uang yang dapat diperdagangkan secara bebas dari negara-negara yang stabil secara politik. Tidak ada penyeimbangan ulang atau penyesuaian indeks dolar yang dijadwalkan secara teratur. ICE memantau metodologi indeksasi. Indeks dihitung secara real time berdasarkan aliran data dengan beberapa partisipan dalam harga spot komponen indeks.

PADA BULAN MARET 2020 INDEKS DOLAR BERADA PADA LEVEL TERTINGGI DALAM HAMPIR DUA DEKADE

Pada bulan Maret 2020, di tengah pergerakan harga yang dipicu oleh pandemi global, indeks dolar naik tajam. Peran dolar sebagai mata uang cadangan membuatnya menjadi tempat yang aman pada saat volatilitas pasar.

Seperti yang ditunjukkan grafik, indeks dolar ICE naik ke level tertinggi 103,96 pada bulan Maret 2020, level tertinggi dalam delapan belas tahun sejak 2002. Meskipun indeks naik tajam selama minggu 16 Maret, minggu berikutnya lebih rendah.

PENURUNAN TAJAM MENYEBABKAN KONSOLIDASI HARGA

Seperti yang ditunjukkan dalam grafik mingguan, indeks bergerak dari level tertinggi delapan belas tahun ke level terendah sejak Februari 2018 karena terus menurun sepanjang tahun 2020 dan memasuki awal 2021. Level terendah terbaru berada di 89.165, hanya 1.015 di atas level terendah awal 2018, yang merupakan yang terendah sejak akhir 2014.

Perbedaan suku bunga memainkan peran utama dalam nilai satu mata uang dibandingkan dengan mata uang lainnya. Suku bunga Federal Funds jangka pendek turun menjadi nol karena dampak keuangan dari COVID-19 mempengaruhi pasar, mengurangi perbedaan suku bunga antara dolar dan euro. Karena imbal hasil dolar turun, dolar AS jatuh.

Selain itu, ketika Eropa menyelesaikan Brexit pada akhir tahun 2020, hal itu mengangkat awan ketidakpastian yang menggantung di atas euro dan pound Inggris. Kedua mata uang tersebut menyumbang 71,2% dari indeks dolar. Setelah jatuh dari 103,96 ke 89,165 atau 14,2% dalam sembilan bulan, indeks dolar diperdagangkan dalam kisaran sempit.

Grafik harian menunjukkan bahwa kontrak berjangka indeks dolar ICE diperdagangkan antara 89,165 dan 91,605 pada tahun 2021, kisaran sempit 2,44 setelah jatuh 14,795 poin. Indeks tetap dekat dengan level rendah, tetapi sedang berkonsolidasi dan belum menantang level support teknikal kritisnya di level rendah 88,15 sejak Februari 2018.

SENTIMEN BEARISH — AWAN GELAP DI ATAS DOLAR KARENA TIGA ALASAN

Tren indeks dolar tetap bearish setelah level tertinggi multi-tahun pada Maret 2020. Tiga faktor yang menarik memberikan tekanan pada dolar karena berkonsolidasi di dekat target sisi bawah di 88.15.

1. Suku bunga jangka pendek AS tetap hanya 50 basis poin lebih tinggi daripada suku bunga deposito euro jangka pendek. Diferensial sempit terus mendukung euro karena perbedaan imbal hasil telah turun dari tingkat pra-pandemi.

2. Federal Reserve AS terus menyuntikkan rekor likuiditas ke pasar keuangan, meningkatkan jumlah uang beredar AS. Langkah-langkah pemerintah untuk menstabilkan ekonomi telah mendorong defisit AS menjadi lebih dari $28 triliun. Gelombang pasang likuiditas dan tsunami stimulus memengaruhi daya beli dolar.

3. tren teknis untuk dolar tetap menurun. Tren selalu mencerminkan kebijaksanaan orang banyak. Kerumunan cenderung membuat keputusan yang lebih baik daripada individu.

Dolar tetap menjadi mata uang cadangan dunia, tetapi itu tidak berarti dolar tidak akan terus kehilangan nilainya dibandingkan dengan mata uang dunia lainnya. Terobosan indeks dolar di bawah level terendah Februari 2018 di 88.15 dapat memaksa pedagang teknis dan spekulan untuk memperdagangkan indeks ke bawah. Sementara itu, bank sentral, otoritas moneter dan pemerintah biasanya mengelola pasar mata uang melalui intervensi terkoordinasi yang memberikan stabilitas dengan mengurangi volatilitas. Tren mata uang bisa bertahan untuk waktu yang sangat lama.