BAGAIMANA ALIRAN KUTIPAN FX GABUNGAN DIBUAT

Seperti yang kita ketahui, pasangan mata uang yang diperdagangkan di pasar Forex dibagi menjadi tiga kelompok utama. Mereka adalah pasangan mata uang utama — pasangan mata uang utama yang melibatkan dolar AS, yang memiliki volume perdagangan tertinggi dan spread paling ketat. Cross rate menggabungkan pasangan mata uang utama dengan mata uang yang kurang umum. Volume perdagangan lebih rendah dan spread lebih lebar. Pasangan eksotis adalah kombinasi mata uang dunia ketiga. Volume perdagangan minimal dan spread sangat tinggi. Broker forex sering kali mencoba memastikan spread yang memadai pada pasangan eksotis pada saat pasar tidak stabil. Tetapi ketika harga berfluktuasi tajam, mengandalkan sumber data yang terbatas terlalu berisiko.

Beberapa saluran independen dan terverifikasi, digabungkan bersama, diperlukan untuk mendapatkan gambaran situasi yang akurat. Mata uang eksotis secara tradisional kurang likuid karena cenderung kurang terwakili oleh penyedia likuiditas. Selama penurunan pasar, banyak yang berhenti memperdagangkannya sama sekali untuk menghindari risiko, yang selanjutnya mengurangi likuiditas. Aliran gabungan kuotasi dapat membantu broker memitigasi risiko selama turbulensi pasar dan memberikan harga yang lebih baik kepada klien mereka.

MASALAH DENGAN LIRA TURKI DAN MATA UANG EKSOTIS LAINNYA

Lira Turki termasuk di antara banyak mata uang eksotis yang terpengaruh pada tahun 2020. Likuiditas lira tidak terdistribusi secara merata dan sebagian besar terkonsentrasi di bank-bank Turki. Sementara bank-bank Barat menyediakan semua kondisi yang diperlukan dan peluang perdagangan, situasi pasar yang tidak stabil menetapkan nada yang buruk untuk penerimaan mata uang eksotis yang tidak stabil. Dari sudut pandang investasi, tidak ada yang dapat diandalkan tentang lira.

Untuk memiliki likuiditas yang memadai, broker perlu mengumpulkan data dari lebih dari lima bank G10 teratas untuk mendiversifikasi pemasoknya dengan lebih baik. Hanya mengandalkan penyedia likuiditas tradisional bukanlah situasi yang ideal. Penyedia tradisional biasanya mengatasi kekurangan likuiditas dengan menghubungkan broker yang membutuhkan lira Turki dengan bank lokal, pelaku pasar yang sebenarnya. Hal ini memastikan harga yang akurat.

Masalah ini relevan untuk hampir semua mata uang pasar berkembang lainnya. Krisis COVID-19 memberikan pukulan serius, menyebabkan depresiasi tajam dan penurunan permintaan yang dalam. Peso Meksiko jatuh lebih dari 20% pada bulan Februari. Meksiko, ekonomi terbesar kedua di Amerika Latin, telah mengalami kekurangan likuiditas valuta asing yang meluas. Real Brasil kehilangan lebih dari 25% nilainya karena Brasil mengalami masalah likuiditas serupa. Memastikan penetapan harga yang akurat dalam kondisi pasar yang tidak standar merupakan tugas yang tidak sepele. Dengan pasokan likuiditas yang kacau untuk mata uang eksotis, sebuah solusi telah tersedia dan broker sekarang dapat memperoleh aliran data berkualitas secara real time.

MENGGABUNGKAN DATA PASAR BERKUALITAS KE DALAM SATU ALIRAN

Umpan harga Forex komposit kualitatif dengan transparansi metodologis kini telah dikembangkan. Feed komposit adalah rata-rata tertimbang dari sekumpulan feed FX OTC mentah. Setiap rata-rata mewakili urutan harga beli/jual yang diperoleh dari penyedia likuiditas dan bank. Umpan dan bobot awal dipilih secara hati-hati untuk mengoptimalkan aspek-aspek berikut dari nilai yang dihasilkan:

frekuensi

harga rata-rata (mencerminkan kondisi pasar aktual)

spread (mencerminkan ketidakpastian pasar aktual)

Dengan kata lain, komposit bertujuan untuk merata-ratakan data pasar dari banyak pemasok dan memberikan bobot secara proporsional dengan seberapa banyak sumber tertentu meningkatkan kualitas akhir. Biaya kaset komposit tergantung pada jumlah karakter yang diminta, dengan diskon massal.

PENGUMPULAN DATA UNTUK PAKAN BERKUALITAS TINGGI

Frekuensi

Salah satu fitur terbaik dari feed agregat adalah frekuensi pembaruan. Tidak ada konsensus di antara para pelaku pasar mengenai bagaimana tepatnya hal ini ditentukan, tetapi mereka sering merasa tidak nyaman ketika harga tidak berubah dalam jangka waktu yang lama. Feed agregat meminimalkan waktu henti dengan menetapkan ambang batas yang telah ditentukan sebelumnya untuk waktu ketika tidak ada pembaruan tawaran/penawaran yang terjadi.

Kontrol harga rata-rata

Merefleksikan situasi saat ini di pasar valuta asing merupakan prasyarat untuk kompilasi feed mata uang yang terkonsolidasi. Feed referensi titik tengah dengan properti berikut ini digunakan untuk tujuan ini:

Hanya kuotasi besar yang memengaruhi harga rata-rata feed.

Nilai permintaan dan penawaran dari sumber yang berbeda dipilih untuk menghitung lebar penyebaran yang tepat. Hanya harga rata-rata yang dihasilkan yang kemudian didistribusikan.

Lebar penyebaran rata-rata

Untuk dua nilai harga, semua hal lain dianggap sama, harga dengan spread yang lebih sempit lebih disukai. Indikator ini adalah ukuran umum likuiditas yang tersedia. Penawaran yang sangat likuid biasanya menginspirasi lebih banyak keyakinan.

Perakitan akhir

Apa yang dilakukan pada akhirnya untuk menyatukan aliran FX secara abstrak. Pertama, semua penyedia data pasar yang tersedia dipertimbangkan untuk pasangan mata uang tertentu. Tiga indikator kualitas dihitung dari sampel data yang representatif dari setiap penyedia layanan. Nilai yang dihasilkan digunakan untuk menentukan peringkat penyedia untuk setiap metrik. Peringkat yang diperoleh kemudian dijumlahkan. Hal ini memungkinkan saluran sumber yang tersedia diurutkan secara efisien menurut jumlah peringkat. N set bobot yang berbeda kemudian dievaluasi untuk N saluran sumber: menggunakan saluran terbaik, menggunakan dua saluran terbaik pertama dan seterusnya.

Rata-rata tertimbang dihitung sehingga sedekat mungkin dengan saluran referensi. Dengan cara ini, bobot yang diberikan ke feed lebih sedikit, yang membantu meningkatkan jarak antara referensi dan feed gabungan, dan sebaliknya. Secara teknis, optimalisasi dilakukan dengan menggunakan prosedur numerik dan hasilnya diverifikasi dengan menggunakan pengujian ekstensif pada data historis. Akhirnya, dalam kutipan sintetis yang dihasilkan, tiga indikator dievaluasi dan yang terbaik dipilih.

KESIMPULAN

Menurut metode ini, aliran komposit untuk lira Turki dapat menjadi sumber data pasar yang dapat diandalkan yang dikumpulkan di antara penyedia likuiditas terbaik untuk mata uang tertentu, yaitu bank-bank lokal Turki dengan partisipasi nyata di pasar ini dan penyedia likuiditas stabil yang biasa.

Komposisi ini bertujuan untuk merata-ratakan data pasar dari banyak penyedia dengan bobot yang diberikan secara proporsional dengan seberapa banyak sumber tertentu meningkatkan kualitas akhir. Semua sumber feed diteliti untuk memastikan bahwa feed komposit yang dihasilkan kredibel dan tidak dilengkapi dengan peristiwa yang tidak ada atau tersirat dalam aliran kutipan. Pialang yang membutuhkan akses real-time ke perkiraan akurat kondisi pasar mata uang, terutama di segmen dengan likuiditas terbatas, akan sangat diuntungkan dengan ketersediaan feed harga mata uang komposit.