JENIS ALAT PERDAGANGAN

Sebagian besar trader pemula yang baru pertama kali memasuki pasar keuangan tidak tahu tentang mekanisme penetapan harga instrumen trading yang berdampak negatif pada hasil trading mereka. Akibatnya, operasi perdagangan dengan satu atau beberapa instrumen lain berubah menjadi semacam kasino yang bertujuan untuk menebak arah tren dan mendapatkan beberapa puluh atau ratusan dolar pada pergerakan harga terarah. Alih-alih keputusan yang masuk akal, yang harus menjadi dasar aktivitas perdagangan dari setiap pedagang, operasi perdagangan spontan berdasarkan emosi sedang terjadi, yang pasti mengarah pada kehancuran finansial pemula.

Menurut definisi, instrumen perdagangan adalah aset, yang dapat menjadi subjek operasi perdagangan, misalnya, pasangan mata uang, sekuritas, barang fisik, derivatif, dll. Faktanya, instrumen perdagangan adalah sarana untuk mentransfer sesuatu yang bernilai dari pembeli ke penjual.

Pasangan mata uang

Pasangan mata uang adalah instrumen perdagangan yang paling luas untuk perdagangan internet di Rusia dalam dekade terakhir. Sebagian besar broker yang menyediakan layanan di Federasi Rusia menawarkan perdagangan pasangan mata uang di pasar mata uang internasional Forex. Pada dasarnya, semua perdagangan Forex melibatkan pembelian satu mata uang dan penjualan mata uang lainnya secara bersamaan, tetapi pasangan mata uang diperlakukan sebagai instrumen independen yang dapat dibeli atau dijual. Ketika seorang trader membeli pasangan mata uang, dia membeli mata uang dasar (pertama dalam notasi pasangan mata uang) dan menjual mata uang kutipan (kedua dalam notasi pasangan mata uang). Harga pembelian (kuotasi langsung pasangan mata uang) mencerminkan jumlah mata uang kuotasi yang diperlukan untuk membeli mata uang dasar. Misalnya, jika pasangan mata uang EUR/USD diperdagangkan pada 1,5, dan trader membeli pasangan mata uang ini, ini berarti bahwa ia menerima 1 Euro (EUR) untuk setiap 1,5 Dolar (USD).

«Pasangan Dolar».

Semua pasangan mata uang dibagi menjadi sub-kategori menurut likuiditasnya. Pasangan mata uang yang paling likuid adalah apa yang disebut «pasangan dolar», yaitu pasangan yang mengandung dolar Amerika, seperti EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, dll. Likuiditas tinggi dari instrumen keuangan ini adalah alasan volatilitas tinggi yang diperlukan bagi trader swasta untuk mendapatkan keuntungan. Instrumen yang sangat likuid ini disebut kelompok yang disebut «mayor», atau pasangan mata uang utama.

Tarif silang.

Kelompok besar lainnya adalah cross rates, yaitu pasangan mata uang yang tidak mengandung dolar Amerika. Kuotasi pasangan mata uang tersebut ditentukan oleh mata uang ketiga (dolar AS), yaitu dengan rasio dua pasangan mata uang yang mengandung dolar Amerika. Demi kejelasan, saya akan memberikan contoh penentuan cross rate EUR/JPY:

EUR/JPY = EUR/USD * USD/JPY

Mari kita asumsikan bahwa kuotasi EUR/USD saat ini adalah 1.3600, dan kuotasi USD/JPY saat ini adalah 100.00. EUR/JPY dalam hal ini akan sama dengan 1.3600*100.00=136.00. Cross rate untuk pasangan mata uang lainnya, yang tidak mengandung dolar Amerika, dihitung dengan cara yang sama.

Sebagai aturan, kebutuhan menggunakan kurs pertukaran silang muncul untuk mata uang yang volume operasi perdagangan langsung antara yang cukup rendah dibandingkan dengan volume pasangan mata uang dolar. Volume transaksi pertukaran EUR ke JPY langsung (dan sebaliknya) jauh lebih rendah daripada volume pasangan mata uang utama EUR/USD dan USD/JPY, oleh karena itu EUR/JPY diperlakukan sebagai persilangan.

Perdagangan valas bersifat over-the-counter; oleh karena itu, operasi mata uang pedagang tidak diatur oleh otoritas pengawas pemerintah, yang sangat meningkatkan risiko tindakan curang oleh pialang terhadap pedagang ketika konflik kepentingan muncul. Konflik kepentingan muncul ketika broker melakukan kliring internal operasi trader tanpa akses ke antar bank. Dalam hal ini, ia bertindak sebagai rekanan, yaitu, jika seorang trader ingin membeli pasangan mata uang, broker dipaksa untuk menjualnya kepadanya jika tidak ada tawaran balik dari trader lain. Akibatnya, broker tidak mendapatkan keuntungan dari spread tetapi dari kerugian trader, yang dapat menyebabkan pergeseran kuotasi dan menggunakan skema tidak adil lainnya terhadap posisi terbuka trader.

Instrumen yang diperdagangkan di bursa, seperti saham, adalah instrumen perdagangan yang lebih disukai. Saham diperdagangkan di pasar sekuritas; tempat pertukaran aktual antara pembeli dan penjual adalah bursa saham.

Bursa diatur oleh otoritas pengawas nasional, misalnya bursa di Inggris diatur oleh FSA (FinancialServices Authority), di AS oleh SEC (Securities and Exchange Commission), di Rusia oleh Bank of Russia. Keuntungan utama pasar saham dibandingkan dengan pasar OTC adalah kemungkinan untuk menantang secara hukum tindakan yang tidak bermoral dari para pelaku pasar, yaitu perlindungan hukum bagi para pedagang dari tindakan curang broker, orang dalam, dll.

Keuntungan lain yang tidak kalah penting tentunya adalah pergerakan harga yang lebih dapat diprediksi. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa harga saham dibentuk oleh jumlah pelaku pasar yang jauh lebih kecil, dan selain itu, indikator perusahaan yang sahamnya diperdagangkan juga dipertimbangkan, yaitu harga saham mengikuti algoritma yang lebih jelas dengan jumlah variabel utama yang mempengaruhi yang kurang lebih jelas. Meskipun nilai mata uang dapat dipengaruhi oleh apa pun, mulai dari tindakan bank sentral hingga bencana politik atau alam, harga saham perusahaan tertentu dipengaruhi oleh sejumlah faktor yang jauh lebih kecil dan biasanya cukup spesifik.

Namun demikian, perdagangan saham memerlukan pelatihan yang lebih menyeluruh, karena analisis fundamental lebih diutamakan, dan analisis teknikal hanya digunakan untuk keuntungan jangka pendek secara spekulatif. Perdagangan saham lebih bersifat jangka panjang, karena leverage yang disediakan oleh broker di pasar saham puluhan kali lebih kecil daripada broker mata uang. Dengan demikian, seorang trader harus memiliki ekuitas yang cukup besar untuk menghasilkan keuntungan tahunan rata-rata yang berarti, tetapi risiko kerugian besar jauh lebih rendah dibandingkan dengan risiko Forex.

CFD

Alternatif yang lebih murah untuk trading saham yang mahal adalah apa yang disebut CFD (Contract for Difference), yang telah menjadi sangat populer dalam beberapa tahun terakhir. Semakin banyak, broker CFD menawarkan instrumen keuangan ini kepada klien mereka. Seorang trader yang mengoperasikan CFD mencoba menebak arah tren harga aset yang mendasari kontrak dan menghasilkan keuntungan dari selisih harga antara waktu saat ini dan waktu yang akan datang. Faktanya, pedagang menghindari biaya administrasi yang mahal dan biaya lain yang terkait dengan pembelian saham, tetapi dalam hal ini ia juga kehilangan semua manfaat yang mungkin tersedia bagi pemegang saham yang sebenarnya (dividen, hak suara, dll.).

Keuntungan utama CFD adalah kemungkinan untuk menggunakan leverage; oleh karena itu, trader membutuhkan modal ekuitas yang jauh lebih sedikit untuk trading. Di sisi lain, CFD adalah instrumen over-the-counter, yang menyebabkan kemungkinan masalah bagi trader. Anda akan menemukan penjelasan yang lebih terperinci mengenai CFD dalam artikel «CFD atau saham riil».

Instrumen yang diperdagangkan di bursa juga termasuk instrumen utang, khususnya obligasi. Perdagangan obligasi di bursa luar negeri cukup umum, yang tidak terjadi di pasar Rusia. Meskipun popularitasnya rendah di kalangan masyarakat umum di Federasi Rusia dibandingkan dengan pasar saham atau mata uang, pasar obligasi sangat menarik untuk investasi swasta. Alasan kurangnya popularitas instrumen perdagangan ini adalah kurangnya informasi di Internet berbahasa Rusia dan kebutuhan akan modal awal yang agak besar (dibandingkan dengan Forex atau CFD) — dari 50.000-100.000 rubel. Ya, obligasi hanya bernilai 1.000 rubel, tetapi perdagangan hanya satu obligasi akan membawa kerugian bagi pedagang, karena keuntungan yang dihasilkan dalam hal ini bahkan tidak akan menutupi komisi broker. Obligasi diperdagangkan di MICEX di Rusia, jadi untuk mengakses instrumen perdagangan ini, Anda harus membuka akun dengan broker yang memiliki akses ke bursa ini.

Instrumen lain yang diperdagangkan di bursa yang tersedia untuk trader Rusia dan diperdagangkan di MICEX adalah Russian depository receipts (RDRs), foreign depository receipts, dan unit reksa dana.

Tanda terima penyimpanan

Depository receipt adalah sertifikat yang diterbitkan dalam bentuk sekuritas yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk memiliki sejumlah saham di perusahaan asing. Mata uang tanda terima penyimpanan Rusia adalah rubel Rusia.

Mata uang penerimaan asing adalah mata uang negara di mana penerimaan tersebut dikeluarkan. Depositary receipt yang paling dikenal dan paling populer adalah American Depositary Receipt (ADR) dan Global Depositary Receipt (GDR), yang diperdagangkan terutama di pasar Eropa. Depositary receipt mengurangi biaya yang terkait dengan pembelian sekuritas asing.

Reksadana

Unit-unit dana investasi unit (UIF) adalah yang terbesar ketiga dalam hal volume perdagangan di MICEX setelah saham dan obligasi. UIF adalah struktur tanpa pembentukan badan hukum, yang asetnya berada di bawah manajemen dana perwalian. Unit dana investasi unit adalah sekuritas terdaftar yang menyatakan hak investor untuk menerima sejumlah uang dari dana berdasarkan nilai saat ini. Keuntungan utama instrumen investasi ini adalah ketersediaannya bagi investor swasta (5-10 ribu rubel cukup untuk pembelian unit), hasil yang tinggi, mencapai 50-60% per tahun, dan regulasi ketat oleh negara. Kerugian utama adalah risiko investasi yang lebih tinggi dibandingkan dengan sekuritas pendapatan tetap dan instrumen investasi lainnya dengan jaminan pemerintah.

Derivatif

Instrumen perdagangan yang dibahas di atas termasuk dalam kelompok instrumen fundamental (dengan pengecualian depository receipts, yang menempati ceruk terpisah dalam klasifikasi). Ada kelompok besar instrumen perdagangan lainnya — derivatif, atau derivatif perdagangan. Menurut definisi, derivatif adalah sekuritas yang nilainya bergantung pada nilai satu atau lebih aset. Aset dasar yang paling umum digunakan untuk derivatif adalah saham, obligasi, komoditas, mata uang, suku bunga, dan indeks pasar.

Derivatif yang umum adalah kontrak berjangka dan forward, opsi dan swap. Meskipun tujuan utama derivatif adalah untuk melindungi nilai risiko (misalnya risiko mata uang), para pedagang secara aktif menggunakannya untuk spekulasi perdagangan.

Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka adalah instrumen keuangan derivatif yang digunakan oleh para pihak (penjual dan pembeli) untuk menetapkan nilai aset acuan pada waktu tertentu di masa mendatang (waktu penyerahan). Kuantitas dan kualitas aset dasar disepakati oleh para pihak dalam spesifikasi kontrak pada saat kontrak dibuat. Kontrak berjangka dilaksanakan pada saat kedaluwarsa (waktu penyerahan), di mana penjual berjangka menyerahkan aset acuan kepada pembeli, atau membayar selisih antara harga yang dikontrak dan harga pasar saat ini dari aset acuan. Jadi, ketika membeli kontrak berjangka dengan harga tertentu, trader bertaruh pada nilai aset dasar untuk tumbuh selama periode waktu tertentu. Jika pada saat eksekusi kontrak, nilai aset dasar melebihi nilai kontrak berjangka, trader mendapatkan profit, dan sebaliknya. Operasi dengan kontrak berjangka dilakukan di bursa efek.

Kontrak berjangka

Kontrak forward berbeda dari kontrak berjangka karena tidak terstandardisasi dan merupakan instrumen perdagangan bebas. Sebagai hasil dari pelaksanaan kontrak forward, hanya pengiriman komoditas yang sebenarnya yang dilakukan, yaitu operasi spekulatif dengan forward tidak dimungkinkan. Forwards biasanya digunakan oleh bisnis untuk melindungi nilai eksposur mereka terhadap fluktuasi harga komoditas yang digunakan dalam produksi barang.

Opsi

Opsi adalah instrumen keuangan derivatif yang memberikan hak kepada penjual (pembeli) untuk menjual (membeli) komoditas tertentu pada harga yang telah ditentukan sebelumnya dalam jangka waktu tertentu. Perusahaan paling populer yang memperdagangkan instrumen keuangan ini adalah broker opsi biner. Varietas opsi, contoh penggunaannya, kelebihan dan kekurangannya dapat ditemukan dalam artikel «Opsi biner. Fitur, keuntungan dan kerugian».

Kesimpulan

Alat perdagangan yang paling disukai oleh para trader pemula, yang memiliki modal yang cukup (dari 50-100 ribu rubel), adalah saham. Proses pengembangan trader profesional membutuhkan waktu yang cukup lama, di mana spekulan potensial harus mempelajari semua kekhasan pasar keuangan dan semua instrumen yang diperlukan, termasuk analisis fundamental dan teknis, prinsip-prinsip manajemen modal, hedging, dll. Dengan demikian, tugas utama trader pemula bukanlah menghasilkan keuntungan, tetapi untuk bertahan hidup di pasar.

Pasar valuta asing, CFD, dan instrumen lain yang dipromosikan oleh pialang membawa risiko yang lebih tinggi karena tingkat leverage yang tinggi, yang praktis tidak menyisakan peluang bagi pendatang baru di pasar keuangan.