SEBAGIAN BESAR BROKER FOREX TIDAK AKAN DAPAT MENGATUR PERDAGANGAN SAHAM DALAM WAKTU DEKAT

SEBAGIAN BESAR BROKER FOREX TIDAK AKAN DAPAT MENGATUR PERDAGANGAN EKUITAS DALAM WAKTU DEKAT

Menjelang bulan Agustus lalu, persepsi di antara para pelaku pasar forex adalah bahwa penambahan aset baru akan diperlukan bagi broker mana pun yang ingin bertahan dari dampak tindakan intervensi Badan Sekuritas dan Pasar Eropa. Namun, masalah teknis, biaya data pasar, dan pendapatan yang kecil berarti bahwa menguasai perdagangan pertukaran tidak mudah.

Tentu saja, beberapa broker mengklaim memiliki rangkaian produk «multi-aset», padahal sebenarnya mereka hanya menawarkan CFD pada sejumlah kelas aset yang berbeda. Namun, selama dua belas bulan terakhir, ada banyak pembicaraan tentang broker yang menambahkan perdagangan pertukaran riil ke rangkaian produk mereka.

Beberapa broker memang telah berhasil melakukannya. Bersamaan dengan kampanye pemasaran yang sangat dipublikasikan, eToro meluncurkan layanan perdagangan pertukaran bebas komisi pada bulan Mei. Pialang lain seperti IG Group, Trading 212, ThinkMarkets dan RoboMarkets juga menawarkan akses pedagang ke pasar saham.

Namun, sebagian besar, broker telah gagal menambahkan perdagangan saham ke platform mereka. Ada alasan yang bagus untuk ini — mengizinkan klien untuk memperdagangkan saham memakan waktu, birokratis dan mahal.

BERURUSAN DENGAN DATA

Salah satu tantangan terbesar yang dihadapi perusahaan adalah data pasar. Seperti banyak lembaga keuangan lainnya, broker ritel menemukan bahwa melisensikan data ke bursa itu mahal dan, secara hukum, rumit.

«Bursa sekarang sangat menyadari industri ritel dan telah mengubah pendekatan mereka dengan memperkenalkan kebijakan baru yang ditargetkan dan spesifik serta biaya perizinan,» kata Rafa Hana, mantan kepala Bursa Efek London, yang sekarang menyediakan layanan penasihat data pasar bagi para pialang.

Sebelumnya, biaya tunggal untuk data derivatif sudah cukup dan tidak ada pra-audit. Bursa, termasuk LSE di London, sekarang melakukan pra-audit untuk memastikan bahwa data turunannya tidak dapat diubah dan penyebaran data lebih lanjut dilisensikan dengan tepat, terutama untuk redistribusi antara introducing broker dan mitra lainnya, sebelum broker dilisensikan.

Poin terakhir ini sangat penting bagi broker yang ingin menambahkan CFD pada saham individu atau saham riil ke dalam penawaran mereka. Bahkan jika mereka hanya ingin menawarkan produk CFD, broker yang beroperasi sebagai WhiteLable masih harus mematuhi kebijakan data pertukaran. Mereka harus melisensikan data secara langsung melalui bursa atau melalui broker yang menjadi afiliasi mereka.

Pialang yang ingin menawarkan perdagangan pertukaran riil hampir dijamin harus mengadakan semacam perjanjian dengan perusahaan lain. Hal ini karena, dengan sedikit pengecualian, mereka bukan anggota bursa — satu-satunya orang yang bisa mengaksesnya secara langsung.

Akibatnya, mereka harus bekerja sama dengan broker lain untuk mendapatkan akses ke pasar yang mereka inginkan. «Beberapa klien kami ingin menambah saham dan berpikir hal terbaik yang dapat mereka lakukan adalah membuat ‘WhiteLable’ dengan Interactive Brokers,» kata seorang eksekutif di salah satu penyedia likuiditas. «Tetapi, bahkan ini pun tidak ideal, karena membawa serta sejumlah tantangan teknologi.»

KURANGNYA PLATFORM PERDAGANGAN YANG SESUAI

Satu masalah penting adalah platform perdagangan. Beberapa broker ingin menghubungkan klien mereka ke perdagangan saham melalui MetaTrader 5. Namun, dari sudut pandang fungsional murni, MT5 tidak benar-benar cocok untuk perdagangan saham. Menurut penyedia likuiditas, platform MT5 tidak ideal untuk trading saham. Jika Anda mengambil sesuatu yang sederhana seperti fungsi pencarian, di MT5 Anda tidak dapat menemukan nama perusahaan karena platform hanya menampilkan simbol saham. Jadi, jika Anda ingin memperdagangkan saham tertentu, Anda harus mencari simbolnya secara online, lalu kembali ke MT5 dan mencarinya.

Tentu saja, banyak broker bahkan tidak menggunakan MT5. Menurut peringkat broker, platform MT4 masih banyak digunakan oleh broker dan sepertinya mereka tidak akan menyerah untuk memiliki platform ini dalam waktu dekat. Perdagangan saham dengan MT4 dapat dilakukan melalui perantara, tetapi, sekali lagi, platform ini belum diadaptasi untuk memberi pengguna akses langsung ke pasar saham.

HUBUNGAN PERUSAHAAN DENGAN KLIEN

Terlepas dari masalah apa pun yang mereka hadapi dalam platform perdagangan mereka, broker yang menambahkan ekuitas ke penawaran mereka akan membutuhkan perubahan besar dalam rangkaian transaksi mereka.

Sebagian besar perusahaan jasa keuangan ritel suka mengklaim bahwa mereka menyediakan akses pasar langsung, jaringan ECN, STP (pemrosesan pesanan langsung) dan tidak menggunakan dealing-desk. Tetapi ini jauh dari kasusnya dan broker bisa menipu klien kapan saja.

Dan memperdagangkan saham berarti bahwa broker harus memberikan kepemilikan saham kepada klien. Dengan demikian, menjadi jauh lebih sulit untuk mengkhianati basis pelanggan Anda.

KURANGNYA PENGETAHUAN

Struktur teknologi dan operasional dapat menghambat upaya broker untuk memasukkan perdagangan ekuitas ke dalam penawaran layanan mereka, tetapi ada juga komponen manusia. Sebagian besar eksekutif perusahaan pembiayaan bukan pialang saham dan hanya sebagian kecil yang memiliki pengalaman di bidang khusus ini.

Perusahaan yang menambahkan fasilitas perdagangan ekuitas mungkin perlu merekrut tim baru di departemen yang berbeda untuk menangani kelas aset baru yang ingin mereka tawarkan. Minimal, mereka perlu memberikan pelatihan yang diperkuat dan menyeluruh bagi staf mereka yang sudah ada. Apakah pelatihan staf yang ada saat ini atau mendatangkan staf saja sudah cukup, juga merupakan hal yang perlu didiskusikan. Ini karena broker CFD tidak hanya akan bersaing.

SATU EURO PER TRANSAKSI

Bahkan jika perusahaan pialang telah mampu mengatasi semua masalah ini dan mulai menawarkan akses ke saham kepada kliennya, masih ada hambatan lain yang sangat sederhana bagi keberhasilannya — perdagangan saham tidak menghasilkan banyak uang.

Dalam tiga bulan, banyak broker forex dapat mengharapkan untuk menghasilkan rata-rata sekitar $ 1.000 dari setiap klien mereka. Angka ini bisa lebih tinggi secara eksponensial untuk beberapa pedagang mata uang.

Situasinya berbeda dalam perdagangan saham. Investor saham berdagang jauh lebih jarang dan jauh lebih sulit untuk memeras uang dari mereka. Jika Anda memperhitungkan biaya data dan kepatuhan, maka akan jauh lebih sulit untuk menghasilkan uang, kecuali jika Anda memiliki basis klien raksasa. Biaya perdagangan saham bisa mencapai €1 per perdagangan, dengan banyak klien hanya melakukan satu atau dua perdagangan dalam seperempat.

KESIMPULAN

Dengan mengingat semua ini, mudah untuk melihat mengapa, setahun setelah ESMA memperkenalkan aturan ketatnya, banyak broker bahkan belum mempertimbangkan perdagangan ekuitas. Proses yang mahal, kompetitif dan secara hukum membatasi banyak perusahaan yang tidak mampu melakukannya. Jika itu masalahnya, kita mungkin melihat beberapa broker menambahkan perdagangan ekuitas ke daftar layanan mereka dalam waktu dekat, tetapi jangan berharap seluruh industri menjadi ‘multi-aset’ dalam waktu dekat.