DAPATKAH MATA UANG KRIPTO MENGALAHKAN INFLASI?

MASALAH INFLASI

Apakah token seperti bitcoin merupakan emas «digital»? Dan jika demikian, apakah mereka memiliki apa yang diperlukan untuk mengalahkan inflasi, monster yang sekarang menghantui mata uang fiat (tradisional) di mana-mana? Mata uang kripto telah dipuji sebagai aset tahan inflasi dan sebagai jawaban digital untuk emas. Tetapi, seberapa akuratkah deskripsi ini? Mengingat inflasi yang meningkat, jawabannya mungkin sudah dekat. Setiap orang yang memiliki tabungan dalam mata uang fiat mengkhawatirkan fenomena ini. Tetapi setelah bertahun-tahun inflasi rendah atau mendekati nol di banyak bagian dunia, tiba-tiba muncul bahwa kita tidak dapat menghindari pembicaraan tentang badai inflasi yang akan datang.

Sebagian besar analisis ekonomi pada tahun 2021 berfokus pada hotspot inflasi di Turki, Argentina, Venezuela, dan negara-negara lain. Negara-negara yang telah hidup tanpa inflasi selama beberapa dekade pernah dianggap sebagai pengecualian, tetapi sekarang menerbitkan angka-angka yang mengkhawatirkan. Di negara-negara seperti Inggris dan Amerika Serikat, bank sentral sekarang berada di bawah tekanan yang meningkat, suku bunga perlu dinaikkan untuk melawan inflasi. Namun demikian, masalahnya tidak bisa diabaikan begitu saja. Upah meningkat di Barat, harga makanan meroket di seluruh dunia dan kenaikan harga energi menjadi hal yang biasa.

Jika inflasi sekarang ini sudah pasti, maka logis untuk mengharapkan reaksi dari pemegang mata uang fiat. Tekanan seperti itu secara alami mendorong investor menuju «aset safe-haven» — biasanya saham blue-chip dan emas. Tetapi baru-baru ini, pendatang baru telah memasuki kategori «safe-haven»: mata uang kripto.

APAKAH MATA UANG KRIPTO BERFUNGSI SEBAGAI SARANA TABUNGAN?

Banyak ekonom besar mengatakan bahwa mereka berpikir demikian, dengan beberapa menyebut Bitcoin dan sejenisnya sebagai «emas digital». Salah satu contoh utama adalah CEO Visa Alfred Kelly, yang tahun lalu mengatakan: «Kami menganggap semua aset kripto sebagai emas digital. Mereka pada dasarnya dipegang sebagai aset yang saat ini tidak digunakan sebagai bentuk pembayaran.»

Sama seperti emas atau saham ‘taruhan aman’ yang sering mengalami volatilitas harga, saham-saham ini terlalu berharga untuk mencapai titik terendah. Mereka juga berada pada jarak yang aman dari pasar mata uang, yang berarti mereka dapat ditarik ke dalam periode volatilitas yang terkait dengan fiat, tetapi tidak pernah bisa (setidaknya itulah yang dikatakan teori) mengalami tekanan hiperinflasi yang sama yang dapat menyebabkan keruntuhan mata uang seperti di Jerman pada tahun 1920-an.

Meskipun lira Turki dan peso Argentina tidak berada pada level yang sama, mereka juga mendekati kekacauan mata uang yang akan segera terjadi. Di kedua negara, adopsi kripto berkembang pesat. Reuters melaporkan bulan lalu bahwa orang Turki melakukan sejuta transaksi mata uang kripto per hari. Di Argentina, bahkan presiden menyebut mata uang kripto sebagai «semacam mata uang keras» yang mampu «membatalkan inflasi».

APAKAH ADA KEBENARAN DARI SEMUA INI?

Walikota Rio de Janeiro baru-baru ini mengumumkan bahwa ia bermaksud menyimpan 1% dari cadangan kas kota dalam mata uang kripto. Kota-kota lain telah mengikuti jalan yang sama, dan tidak ada kekurangan penasihat keuangan arus utama yang memberi tahu outlet media seperti CNBC dan Time tentang manfaat membeli cryptocurrency. Sebagian besar dari mereka sekarang menyarankan investor untuk memegang setidaknya sebagian kecil cryptocurrency (kebanyakan 10% atau kurang) dalam portofolio mereka. Para politisi global tampaknya mulai mencamkan nasihat ini dalam hati.

DAPATKAH MATA UANG KRIPTO MENGGANTIKAN FIAT?

Sebagian besar kritikus percaya bahwa kelemahan mata uang kripto adalah penggunaannya sebagai bentuk pembayaran. Kelly dari Visa hanyalah salah satu dari mereka yang mencatat bahwa orang-orang tampaknya senang membeli, menukar, dan menyimpan mata uang kripto, tetapi tampaknya tidak mau membelanjakan koin mereka untuk barang atau jasa.

Biaya tinggi, volatilitas, dan biaya transaksi sering disebut sebagai faktor negatif, sementara masih ada beberapa insentif untuk membayar dengan mata uang kripto. Tetapi solusi ramah pembayaran mikro telah dibahas, termasuk Bitcoin Lightning Network, yang diperjuangkan oleh pemerintah Presiden El Salvador yang ramah bitcoin, Nayib Buquele. Pemerintah Buquelet mengadopsi BTC sebagai alat pembayaran yang sah tahun lalu dan sejak itu membeli ratusan token menggunakan dana publik. Ini berarti bahwa cryptocurrency sekarang sedang diuji di negara Amerika Tengah tidak hanya sebagai aset cadangan untuk perbendaharaan (mempertahankan nilai), tetapi juga sebagai alat pembayaran.

Karena ini mungkin adalah dua sifat utama yang harus dimiliki aset jika ingin disebut sebagai mata uang, mungkin kita akan segera mengetahui apakah mata uang kripto benar-benar memiliki apa yang diperlukan untuk mengimbangi mata uang konvensional!