PENDORONG MATA UANG KRIPTO (BAGIAN I)

KEKUATAN PENDORONG DI BALIK MATA UANG KRIPTO (BAGIAN II)

APAKAH BITCOIN MERUPAKAN ‘SAFE HAVEN’?

Baru-baru ini, investor mulai memandang Bitcoin sebagai aset safe haven, setara dengan emas dan logam mulia lainnya. Hal ini tidak terpikirkan dua tahun lalu, tetapi pasar semakin matang dan konsolidasi harga menunjukkan bahwa tren seperti itu sedang berkembang. Namun demikian, tidak semua orang setuju dengan hal ini. Tim peneliti bursa mata uang kripto CoinDesk, dalam sebuah artikel yang diterbitkan minggu lalu, berpendapat bahwa Bitcoin benar-benar hanya dapat dianggap sebagai tempat berlindung yang aman pada saat krisis.

Semuanya tergantung pada kemampuan dan posisi investor. Bitcoin bisa menjadi aset berisiko bagi pemodal ventura di Silicon Valley dan aset bebas risiko bagi orang-orang yang terjebak dalam krisis mata uang. Di Venezuela, misalnya, permintaan bitcoin telah melonjak sejak terjadinya krisis keuangan dan hiperinflasi berikutnya. Selain Venezuela, orang bisa melihat Cina. Ada korelasi antara periode pelemahan yuan China (CNY) dan harga bitcoin.

Ketika yuan berfluktuasi, harga BTC cenderung naik sedikit. Namun, untuk pasar negara maju, sebagian besar analis setuju bahwa Bitcoin tidak memiliki dasar untuk dianggap sebagai aset safe haven. Namun demikian, itu tidak berarti bahwa aset ini mungkin tidak akan menjadi aset bebas risiko selama penurunan berikutnya atau seterusnya. Misalnya, Jerome Powell, ketua Federal Reserve AS, pernah menyebut Bitcoin sebagai penyimpan nilai spekulatif. Memang, Bitcoin tampaknya cenderung menurun dalam hal volatilitas. Pasar mata uang kripto, terutama Bitcoin, sedang berkonsolidasi pada paruh kedua tahun ini. Tidak terlalu terpapar pada berbagai pengumuman dan peristiwa, hype, ketakutan, keraguan dan ketidakpastian. Peluncuran platform Bitcoin futuresBact telah menciptakan pasar yang sepenuhnya diatur untuk klien institusional.

MATA UANG KRIPTO MASIH MEMAINKAN PERAN PENTING

Sementara pasar bitcoin menjadi kurang stabil dan lebih matang, beberapa analis telah menyoroti fakta bahwa pasar bitcoin tidak dapat dibandingkan dengan jenis aset lainnya, karena sejumlah besar cryptocurrency dipegang dalam bentuk saham oleh sekelompok kecil perusahaan yang disebut «paus». Yang disebut «paus» ini adalah investor yang memiliki saham besar dalam mata uang kripto tertentu.

Mitesh Shah, pendiri dan CEO platform analitik mata uang kripto Omnia Markets, Inc. menunjukkan fakta bahwa ada beberapa transaksi «paus» di sekitar Bitcoin hanya dalam satu minggu. Dalam satu kasus, bitcoin senilai sembilan ratus juta dolar AS ditransfer dalam satu transaksi, dengan biaya transaksi hanya $166. Dalam kasus lain, bitcoin senilai sekitar lima juta USD ditransfer ke dompet dengan biaya transaksi $ 0,69 .

Transaksi besar seperti itu dapat memiliki dampak yang signifikan pada mata uang kripto itu sendiri, tetapi efek ini dapat dengan mudah diperbesar oleh fakta bahwa transaksi dipantau secara ketat oleh investor kripto di seluruh dunia. Secara historis, transaksi besar seperti itu dilakukan oleh whale setelah akumulasi koin yang lama dibeli dengan harga rendah. Paus tidak terlalu rentan terhadap volatilitas di pasar bitcoin daripada di pasar lain. Banyak peneliti menyimpulkan bahwa sebagian besar dari mereka adalah investor andal dan pemburu keuntungan yang tidak mungkin melakukan pergerakan mendadak. Tetapi jika mereka melakukannya, mereka bisa berdampak besar pada harga. Namun, jika menyangkut mata uang kripto lain dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil, paus dapat memengaruhi harga. Mereka sering kali dapat menaikkan harga satu koin hanya dengan sendirinya.

PENAWARAN DAN PERMINTAAN JUGA MENENTUKAN HARGA

Pada akhirnya, bagaimanapun, penawaran dan permintaan yang baik mungkin masih merupakan indikator harga mata uang kripto yang paling dapat diandalkan. Seperti halnya kelas aset apa pun, penawaran dan permintaan adalah faktor fundamental yang memengaruhi harga mata uang kripto. Seperti yang terlihat dalam peningkatan Bitcoin di masa lalu, permintaan telah meledak dan harga telah meningkat dengan kecepatan yang hiruk pikuk. Sifat khas penawaran dan permintaan dalam lingkup kripto terutama didasarkan pada «jiwa pasar». Seiring dengan tumbuhnya sentimen dan optimisme di industri ini, permintaan untuk mata uang kripto meningkat dan karenanya harganya pun meningkat. Ada juga faktor yang berkontribusi terhadap meningkatnya sentimen dan optimisme — terutama dukungan yang semakin besar terhadap undang-undang untuk mengatur industri secara global.

Permintaan mata uang kripto tumbuh ketika regulator keuangan menetapkan aturan yang menguntungkan bagi mereka.

Memang, Indexica juga menemukan bahwa sentimen merupakan faktor penting dalam kinerja harga: menurut Bloomberg, «Ukuran prediktif terkuat Bitcoin adalah kemampuan kuotasinya, yang menunjukkan bahwa Bitcoin paling sering dibicarakan bersamaan dengan mata uang yang lebih tradisional. Dengan kata lain, Indexica menemukan bahwa seringnya penyebutan Bitcoin, dan konteks penyebutannya, merupakan indikator penting dari harga BTC.