PROFITABILITAS PELANGGAN BROKER FOREX RITEL: SETAHUN DI ESMA

PROFITABILITAS PELANGGAN BROKER FOREX RITEL: SETAHUN DI ESMA

Pertimbangkan dampak leverage yang lebih rendah pada profitabilitas trader. Sudah sekitar satu tahun sejak ESMA mengamanatkan broker untuk menghubungkan klien ritel di Uni Eropa untuk mengurangi leverage maksimum yang dapat mereka gunakan hingga 30: 1 pada pasangan mata uang utama. Selain itu, aturan untuk produk CFD lainnya, seperti indeks dan komoditas, telah diubah bahkan lebih radikal. Menurut ESMA, perubahan dibuat untuk melindungi konsumen, tetapi apakah regulator telah mencapai tujuannya?

Hampir setahun setelah aturan baru diberlakukan di UE, margin keuntungan pelanggan ritel telah berubah. Seperti yang akan kita lihat di baris berikut, meskipun persentase akun yang merugi telah turun, faktor-faktor di balik angka-angka ini lebih berkaitan dengan industri lepas pantai yang sedang booming daripada persyaratan margin yang lebih ketat.

CONTOH PROFITABILITAS

Seperti yang ditunjukkan tabel, daftarnya sangat beragam. Beberapa broker telah mempertahankan klien yang lebih menguntungkan daripada setahun yang lalu, sedangkan yang lainnya tidak. Bahkan ada satu broker yang menyatakan pada halamannya bahwa kliennya hanya kehilangan uang. Hampir semua perusahaan ini dapat ditemukan di peringkat broker forex utama.

Tingkat profitabilitas pelanggan dari broker yang diatur UE Sumber: FM Intelligence.

Daftar ini disusun menurut urutan abjad. Tidak diketahui secara pasti apakah broker memperbarui data ini sesering yang disyaratkan oleh aturan baru, yaitu setiap bulan. Beberapa perusahaan melaporkan bahwa mereka memperbarui indikator secara teratur, tetapi kami tidak dapat menjamin semuanya.

Namun demikian, kita bisa melihat bahwa kinerja klien telah meningkat di 17 dari 35 broker. Sebanyak sembilan broker melaporkan tidak ada perubahan, sementara sembilan lainnya melaporkan hasil yang lebih buruk untuk klien. Rata-rata, klien ritel yang menguntungkan meningkat dari 23,5 persen setahun yang lalu menjadi 25,1 persen pada bulan Juli. FXPRIMUS dari peringkat kami memiliki kinerja terbaik.

PERUBAHAN BESAR SECARA DETAIL

Orang akan berpikir bahwa perubahan dramatis dalam kebijakan broker seharusnya menghasilkan hasil yang jauh lebih baik bagi para pedagang, setidaknya ESMA telah membuat kita percaya demikian. Regulator telah berulang kali menyatakan bahwa memberikan leverage tinggi kepada klien adalah alasan utama kehilangan uang.

Ternyata, statistik yang kami miliki saat ini tidak mendukung pandangan ini. Sebaliknya, mengingat jumlah klien yang telah pindah dari UE ke yurisdiksi asing yang dikenal dan tidak dikenal, profitabilitas klien ritel terutama dapat dipengaruhi oleh fakta bahwa klien yang paling berisiko hanya memilih untuk membuka rekening di perusahaan lepas pantai.

Poin data lain yang mengubah statistik dari tahun ke tahun adalah reklasifikasi sejumlah klien sebagai profesional. Tidak ada statistik yang dapat diandalkan tentang apakah klien-klien ini sebagian besar berada di pihak yang menang atau kalah.

Mengingat antusiasme relatif di pihak perusahaan yang terdaftar, banyak di antaranya terutama membuat pasar untuk produk CFD yang ditawarkan oleh broker, kemungkinan bahwa mereka juga berada di sisi pasar yang kalah adalah signifikan.

REGULATOR NASIONAL MENGADOPSI ATURAN BARU

Dengan peringatan satu tahun aturan ESMA, semua regulator nasional akan mengambil tindakan sendiri mulai 1 Agustus 2019. Dengan hanya beberapa minggu sebelum berakhirnya perpanjangan tiga bulan ke-3 dari aturan ESMA asli, berbagai regulator nasional mengambil pendekatan yang berbeda tentang bagaimana menggabungkan selera risiko pada pelanggan ritel dengan produk berisiko tinggi.

Regulator keuangan Eropa Barat kurang lebih universal dalam pendekatan mereka terhadap pialang ritel, karena mereka telah membuat tindakan sementara ESMA menjadi permanen. Siprus dan Polandia, di sisi lain, adalah negara utama yang menawarkan pendekatan yang berbeda. Penggunaan leverage di pasar Forex tetap penting untuk pengoperasian broker ritel.

Kedua regulator nasional menawarkan kategori untuk trader berpengalaman yang memungkinkan mereka menggunakan leverage hingga 50:1. CySEC, regulator Siprus, juga menawarkan kategori lain yang membatasi margin yang tersedia hingga 20:1, dalam kasus di mana klien tidak memiliki banyak pengalaman dalam perdagangan pasar keuangan.

Tidak ada solusi yang jelas mengenai masalah profitabilitas bagi klien dan ESMA serta regulator nasional perlu terus memantau pasar dengan cermat.

Namun demikian, aturan baru yang seharusnya digunakan untuk mencapai hasil klien, tampaknya tidak berjalan dengan baik.

Salah satu hasil pasti dari langkah-langkah ESMA yang diadopsi tahun lalu adalah bahwa terlalu banyak klien Eropa yang menikmati perlindungan kerangka peraturan UE sekarang berdagang di luar negeri. Sementara itu, terlalu banyak pemain buruk dari industri ini yang telah memindahkan operasinya ke luar UE dan terus beroperasi pada volume yang sama, kecuali jika kurangnya kerangka kerja peraturan yang ketat di luar UE dan negara-negara G7 memfasilitasi hal ini.