REGULASI FOREX DI KANADA

Forex adalah sektor terbesar dan paling likuid dari sistem keuangan global, dengan perputaran harian lebih dari US$6 triliun. Pada saat yang sama, pasar ini juga merupakan pasar dengan pertumbuhan tercepat. Beberapa pemerintah, biasanya di negara berkembang, melarang trading Forex ritel sepenuhnya. Namun, sebagian besar negara mengaturnya sehingga trading forex dapat dilakukan di lingkungan yang lebih aman bagi para trader. Ada garis tipis yang harus diperhatikan dalam regulasi untuk memastikan pasar yang adil, melindungi para pedagang, dan memungkinkan inovasi. Perdagangan valas di Kanada diatur, tetapi sebagian besar pialang valas tidak dapat menganggap lingkungan peraturan Kanada kondusif, yang menjelaskan mengapa tidak banyak pialang lokal di negara ini.

REGULATOR KANADA

Untuk lebih memahami mengapa sebagian besar broker memilih untuk mendaftarkan bisnis di tempat lain dan kemudian membawa pedagang Kanada, Anda perlu lebih memahami lingkungan peraturan di Kanada. Forex diatur baik sebagai sekuritas atau derivatif, tetapi jenis peraturannya berbeda karena sekuritas provinsi dan teritorial dan undang-undang derivatif diterapkan selain peraturan federal di tingkat nasional. Hal ini menimbulkan masalah, apakah perusahaan ingin bertindak sebagai broker atau penasihat, karena tidak ada satu undang-undang yang cocok untuk semua untuk seluruh negara di Kanada.

Anehnya, ada lima belas badan berbeda yang mengatur pasar Forex di Kanada. Termasuk di antaranya: Administrator Sekuritas Kanada (CSA) dan Organisasi Pengatur Industri Investasi Kanada (IIROC), sedangkan tiga belas sisanya adalah regulator provinsi dan teritorial. Kehadiran hingga lima belas regulator semakin memperumit pekerjaan broker forex Kanada sambil memberikan perlindungan yang sangat baik bagi para pedagang. Regulasi sering kali bisa menjadi pedang bermata dua: meskipun diperlukan untuk menciptakan pasar yang adil dan kompetitif, regulasi juga bisa menghambat inovasi. Diperlukan keseimbangan yang halus, dan Kanada belum menemukannya.

Canadian Securities Administrators (CSA) adalah otoritas regulasi untuk semua regulator provinsi dan teritorial di seluruh Kanada. Tujuannya adalah untuk meningkatkan, mengkoordinasikan dan menyelaraskan pasar keuangan Kanada sebagai badan informal. CSA terutama bekerja melalui pertemuan, panggilan konferensi dan kerja sama harian antara 13 badan pengatur lokal yang ada di Kanada.

CSA memang menyiapkan sistem paspor yang memberi perusahaan akses ke semua provinsi dan teritori yang teregulasi, hanya bekerja melalui regulator utamanya. Hal ini dimaksudkan untuk meningkatkan efisiensi melalui harmonisasi hukum dan membuat pasar Kanada lebih kompetitif.

Setiap broker atau penasihat yang beroperasi di pasar Forex Kanada harus diatur oleh Organisasi Pengatur Industri Investasi Kanada (IIROC). Organisasi pengaturan mandiri ini dibentuk oleh penggabungan Asosiasi Dealer Investasi Kanada (IDA) dan Market Regulation Services Inc. pada tanggal 1 Januari 2008. Asosiasi Dealer Investasi Kanada awalnya dibentuk pada tahun 1916 sebagai Toronto Board of Trade. dengan tujuan utamanya adalah untuk mengkoordinasikan pembiayaan untuk upaya perang Kanada selama Perang Dunia I. Pada tahun 1934, namanya diubah dan menjadi IDA.

Meskipun IIROC adalah regulator utama untuk perdagangan valas dan memiliki kekuatan untuk mendenda, menangguhkan, atau mengeluarkan peserta dengan menggunakan kekuatan non-yudisial, IIROC sering dikritik karena tidak efisien. Bidang kritik utama lainnya adalah bahwa banyak undang-undang yang hanya disalin dari AS, yang semakin membatasi daya saing global pasar keuangan Kanada. IIROC aktif dan melakukan pengawasan untuk memastikan bahwa semua anggota mematuhi standar regulasi dan investasinya, tetapi regulator ini memiliki kekurangan regulasi yang serius.

Data pribadi lebih dari 50.000 klien dari 32 perusahaan pialang disimpan pada perangkat seluler yang tidak dienkripsi dan kemudian hilang. Hal ini melanggar ketentuan IIROC dan menyebabkan peninjauan ulang protokol keamanan. IIROC juga telah terlibat dalam proses pengadilan atas kewenangan pendisiplinannya terhadap para mantan anggota, dan meskipun regulator ini tidak bisa dituduh tidak bertindak, namun efektivitasnya patut dipertanyakan.

Ada sistem kepatuhan ekstensif yang harus dipatuhi oleh semua broker dan penasihat, dan kepatuhan itu mahal. Karena tidak ada regulator yang peduli tentang biaya terkait kepada peserta, biaya yang lebih tinggi bagi broker untuk memastikan kepatuhan penuh dapat menyebabkan biaya perdagangan yang lebih tinggi bagi mereka. Biasanya biaya dibebankan kepada konsumen, ini dapat berupa spread atau komisi yang lebih tinggi.

Regulasi memainkan peran penting di pasar keuangan global, tetapi broker yang berniat menipu trader akan melakukannya tanpa menghiraukan regulasi, dan hal ini mungkin juga berlaku di Kanada.

APA YANG DILAKUKAN REGULATOR FOREX KANADA?

Selain mengatur pasar Forex, IIROC juga menentukan leverage maksimum yang dapat ditawarkan broker kepada klien. Leverage telah menjadi alat perdagangan yang disalahpahami secara luas, dan regulator sistem keuangan telah mengambil langkah-langkah untuk mengurangi leverage maksimum, tetapi gagal mendeteksi masalah sebenarnya: kurangnya manajemen risiko yang dikombinasikan dengan iklan palsu atau menyesatkan oleh broker. Leverage maksimum yang dapat ditawarkan broker Kanada kepada klien ritel saat ini antara 1:45 dan 1:50, tergantung pada pemeriksaan dan perubahan IIROC.

Banyak yang mungkin berpikir level ini terlalu tinggi, tetapi perlu dicatat bahwa ada perbedaan besar antara leverage maksimum yang diumumkan dan leverage yang digunakan. Selain itu, setiap broker memiliki persyaratan margin yang berbeda dari maksimum yang diizinkan, tergantung pada aset yang diperdagangkan. Broker Forex yang berbasis di Kanada biasanya akan menawarkan leverage tertinggi pada pasangan dolar Kanada dan kemudian mengurangi jumlahnya tergantung pada likuiditas pasangan mata uang lainnya. Biasanya portofolio trader ritel akan memiliki leverage yang jauh lebih sedikit daripada maksimum yang diizinkan.

Canadian Foundation for the Advancement of Investors’ Rights (FAIR) adalah badan amal nasional independen yang berupaya menjadi suara pemegang saham dan investor Kanada dalam regulasi sekuritas. Mereka sering meninjau peraturan dan regulasi dan mencoba mendiskusikannya dengan regulator Kanada, dan meskipun niat mereka adalah untuk melindungi dan meningkatkan investor Kanada, tidak semua rekomendasi mereka memiliki efek ini. Perlu dicatat bahwa tidak ada regulator yang diwajibkan untuk berpartisipasi dalam FAIR.

Lapisan perlindungan tambahan ditawarkan oleh Dana Perlindungan Investor Kanada (CIPF). Dana asuransi ini telah ditetapkan oleh tiga belas regulator provinsi dan teritorial dan semua broker CSA membeli asuransi ini. Saat ini, lebih dari 170 perusahaan menawarkan perlindungan melalui CIPF. Cakupan maksimumnya adalah C$1 juta, tetapi penting untuk dicatat bahwa dana ini hanya melindungi investor terhadap kebangkrutan perusahaan pialang. Investor yang kehilangan uang melalui perdagangan, penipuan atau tindakan lainnya tidak tercakup oleh CIPF dan tidak akan menerima kompensasi.

Ada terlalu banyak regulator yang terlibat dalam pasar Forex Kanada, yang merupakan salah satu alasan mengapa beberapa broker Forex berbasis di Kanada. Pasar akan menempatkan sebagian besar pada posisi yang kurang menguntungkan dan sebagian besar pedagang Forex ritel Kanada paling baik dilayani oleh pialang yang berbasis di tempat lain. Hal ini biasanya menghasilkan kondisi perdagangan yang lebih baik dan regulasi yang lebih baik, dan sementara Kanada terus berupaya meningkatkan pasar keuangannya yang sedang tumbuh, saat ini masih jauh di belakang yurisdiksi lain.