VOLATILITAS DAN REGULASI YANG RENDAH MENDORONG BEBERAPA BROKER KE JURANG KEBANGKRUTAN

VOLATILITAS DAN REGULASI YANG RENDAH MENDORONG BEBERAPA BROKER KE JURANG KEBANGKRUTAN

Sementara volume perdagangan institusional naik secara substansial pada kuartal kedua tahun ini, profitabilitas broker ritel tetap rendah, dengan banyak broker yang berjuang untuk menghasilkan uang di tengah volatilitas yang rendah.

Broker ritel melaporkan tiga bulan volatilitas yang sangat rendah dalam pasangan mata uang forex utama berdasarkan kuartal kedua tahun ini. Menurut data awal, yang dikonfirmasi oleh beberapa pengajuan publik dan informasi pribadi, broker berjuang untuk tetap menguntungkan dalam lingkungan saat ini.

Sementara beberapa perusahaan di peringkat broker forex telah berada di posisi yang baik selama bertahun-tahun dengan penawaran multi-aset-sentris, yang lain berjuang untuk tetap kompetitif. Perdagangan valas belum terlalu populer di kalangan investor jenis apa pun sejak zaman kuno. Karena ketidaktegasan dolar AS dan fakta bahwa pasangan mata uang paling populer tertanam kuat dalam kisaran sempit, broker ritel yang sangat fokus pada pasar FX sedang berjuang.

PENYEBAB MENURUNNYA PROFITABILITAS

Baik perusahaan besar maupun kecil, setiap broker yang tidak memperhatikan diversifikasi akan kesulitan dalam kondisi pasar saat ini. Sejak Januari tahun ini, EUR/USD telah diperdagangkan dalam kisaran sekitar 300 pip. Pasangan yang paling aktif diperdagangkan ini sedang menunggu akhir periode yang sangat sulit ketika pasar harus mencerna keputusan penting oleh bank sentral, termasuk ECB dan Federal Reserve AS. Meskipun kedua bank sentral menjanjikan pelonggaran kebijakan moneter, fokus utama di pasar adalah sejauh mana tindakan ini akan dilaksanakan.

Namun demikian, ketidakpastian politik dan, implikasinya, ketidakpastian perdagangan masih mendorong pasar dalam jangka panjang dan ketidakpastian kemungkinan besar akan terjadi, yang bisa berarti periode volume rendah yang berkepanjangan. Selama kondisi likuiditas tetap sama, volatilitas di pasar FX kemungkinan tidak akan meningkat. Sementara itu, sangat sulit bagi broker untuk mengelola arus dari trader ritel.

Secara tradisional, pasar range-bound telah positif bagi pedagang kecil, dan siklus ini tidak berbeda. Kembali pada bulan April, GAIN Capital melaporkan bahwa mereka hampir tidak menghasilkan $50 per juta. Karena saham telah diperdagangkan mendekati rekor terendah selama berminggu-minggu, muncul rumor bahwa perusahaan telah menerima tawaran pengambilalihan dari salah satu pesaing utamanya.

HAITONG KALAH

Pialang Haitong yang berbasis di Singapura baru-baru ini menurunkan perkiraan profitabilitasnya. Diperkirakan akan melaporkan penurunan yang signifikan dalam pendapatannya dan akan secara signifikan terkena dampak perubahan lingkungan peraturan. Mengingat eksposur operasi broker perusahaan ke pasar Tiongkok, berita itu tidak mengejutkan. Namun demikian, perusahaan ini bukan satu-satunya yang berjuang untuk tetap menguntungkan. Namun demikian, contoh ini terkait erat dengan keadaan industri yang mengandalkan klien Tiongkok agar tetap menguntungkan. Sementara banyak perusahaan telah berekspansi dengan cepat ke daerah-daerah padat penduduk lainnya di Asia Tenggara, Haitong mungkin termasuk di antara mereka yang terlalu lamban untuk merespons.

Meskipun volatilitas tidak diragukan lagi memainkan peran, sebagian besar pasar juga dipengaruhi oleh standar industri baru untuk aturan ESMA yang diperkenalkan hampir setahun yang lalu. Perusahaan yang belum banyak berinvestasi dalam diversifikasi geografis dan produk telah mengalami pukulan ganda. Pasar di Eropa telah diubah oleh agenda regulasi UE, sementara di Asia, pemerintah China telah menindak keras industri yang sudah berjuang untuk mendapatkan kembali pijakannya.

PIALANG KECIL BERTAHAN HIDUP DI LUAR NEGERI

Sementara broker besar sangat terikat oleh seperangkat aturan ketat dalam hal menarik klien dan iklan, perusahaan lain yang beroperasi di luar negeri lebih fleksibel. Dorongan peraturan di Eropa, China dan sekarang Australia menekan bagian industri dengan sangat keras. Sumber yang mengetahui keadaan industri melaporkan bahwa tidak ada broker yang terisolasi dalam lingkungan pasar saat ini.

Dan sementara IG Group telah melaporkan penurunan laba yang signifikan, perusahaan tetap terisolasi dan berharap untuk kembali ke pertumbuhan pada tahun 2020 karena penawarannya yang terdiversifikasi dan kehadiran globalnya menjadi keuntungannya.

BERADAPTASI ATAU KELUAR

Dengan perubahan dramatis dalam lingkungan peraturan di Australia, satu-satunya tempat aman yang tersisa untuk industri broker di G7 akan segera menghilang. Karena itu, investor ritel pada akhirnya harus membuat pilihan — pergi ke yurisdiksi lepas pantai untuk menemukan leverage tinggi atau menerima kondisi perdagangan yang berbeda dalam peraturan mereka. Yang terakhir ini akan berarti bahwa penurunan pendapatan untuk industri pialang di bawah kondisi pasar saat ini akan terus berlanjut sampai rentang diperbolehkan dengan satu atau lain cara.