APA ITU DIVERSIFIKASI INVESTASI

APA ITU DIVERSIFIKASI INVESTASI

Diversifikasi adalah strategi manajemen risiko yang menggabungkan berbagai macam investasi dalam portofolio. Gagasan di baliknya adalah bahwa portofolio yang terdiri atas berbagai jenis aset akan, secara rata-rata, menghasilkan imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi dan mengurangi risiko setiap investasi atau keamanan individu.

DASAR-DASAR DIVERSIFIKASI

Diversifikasi berupaya memuluskan kejadian risiko yang tidak sistematis dalam portofolio, sehingga kinerja positif dari beberapa investasi menetralisir kinerja negatif dari investasi lainnya. Manfaat diversifikasi hanya dipertahankan jika sekuritas dalam portofolio tidak berkorelasi sempurna, yaitu mereka mempengaruhi pasar dengan cara yang berbeda, seringkali berlawanan.

Penelitian dan model matematis telah menunjukkan bahwa mempertahankan portofolio yang terdiversifikasi dengan baik yang terdiri atas 25-30 saham memberikan tingkat pengurangan risiko yang paling hemat biaya. Berinvestasi pada lebih banyak sekuritas menciptakan manfaat diversifikasi tambahan, meskipun dengan tingkat pengembalian yang jauh lebih rendah.

DIVERSIFIKASI DI SELURUH KELAS ASET DAN DANA

Manajer dana dan investor sering kali mendiversifikasi investasi mereka ke dalam kelas aset dan menentukan berapa persentase portofolio yang harus dialokasikan untuk masing-masing kelas. Kelas-kelas tersebut dapat mencakup:

Saham berbagai perusahaan.

Obligasi — instrumen utang pendapatan tetap pemerintah dan perusahaan.

Real estat — tanah, bangunan, sumber daya alam, pertanian, peternakan, dan deposit air dan mineral.

Exchange Traded Funds (ETFs) — Sekeranjang sekuritas yang mengikuti indeks, komoditas atau sektor komoditas.

Kas dan setara kas jangka pendek (CCE) — Tagihan treasury, sertifikat deposito (CD), dana pasar uang, dan investasi jangka pendek berisiko rendah lainnya.

Mereka kemudian akan mendiversifikasi investasi mereka dalam kelas aset, misalnya, dengan memilih saham dari berbagai sektor yang cenderung memiliki imbal hasil rendah atau dengan memilih saham dengan kapitalisasi pasar yang berbeda. Dalam hal obligasi, investor dapat memilih dari obligasi korporasi kelas investasi, obligasi treasury, obligasi pemerintah dan kota, obligasi hasil tinggi dan lain-lain.

DIVERSIFIKASI BERDASARKAN NEGARA

Investor dapat memperoleh manfaat diversifikasi tambahan dengan berinvestasi dalam sekuritas asing karena cenderung tidak terlalu terikat erat dengan sekuritas domestik. Misalnya, kekuatan yang menindas ekonomi AS mungkin tidak memengaruhi ekonomi Jepang dengan cara yang sama. Oleh karena itu, memiliki saham Jepang memberi investor sedikit bantalan terhadap kerugian selama kemerosotan ekonomi AS.

DIVERSIFIKASI UNTUK INVESTOR RITEL

Keterbatasan waktu dan anggaran dapat menyulitkan investor non-institusional, yaitu individu, untuk membangun portofolio yang terdiversifikasi secara memadai. Masalah ini adalah alasan utama mengapa reksa dana sangat populer di kalangan investor ritel. Membeli saham dalam reksa dana menawarkan cara murah untuk mendiversifikasi investasi.

Sementara reksa dana menyediakan diversifikasi di seluruh kelas aset, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) memberi investor akses ke pasar yang sempit, seperti komoditas dan tempat perdagangan internasional, yang biasanya sulit diakses. Seseorang dengan portofolio $100.000 dapat menyebarkan investasi di seluruh ETF tanpa tumpang tindih.

KERUGIAN DARI DIVERSIFIKASI

Mengurangi risiko, penyangga volatilitas: banyak kelebihan diversifikasi. Namun demikian, ada juga kerugiannya. Semakin banyak kepemilikan dalam portofolio, semakin lama waktu yang diperlukan untuk mengelolanya, dan semakin mahal, karena membeli dan menjual banyak investasi yang berbeda memerlukan lebih banyak biaya transaksi dan komisi broker. Lebih penting lagi, strategi penyebaran diversifikasi bekerja dua arah, mengurangi risiko dan imbalan.

Misalkan Anda membagi $120.000 secara merata di antara saham enam perusahaan, dan salah satu di antaranya berlipat ganda nilainya, sedangkan yang lain tetap tidak berubah nilainya. Saham asli Anda sebesar $20.000 sekarang bernilai $40.000. Tentu saja, Anda telah menghasilkan banyak, tetapi tidak sebanyak jika semua $ 120.000 itu diinvestasikan di perusahaan itu. Dengan melindungi Anda dari penurunan, diversifikasi membatasi Anda, setidaknya dalam jangka pendek. Dalam jangka panjang, portofolio yang terdiversifikasi biasanya memiliki pengembalian yang lebih tinggi.

PORTOFOLIO INVESTASI BETA CERDAS

Strategi smart beta menawarkan diversifikasi dengan melacak fundamental, tetapi tidak selalu membobotkan saham sesuai dengan kapitalisasi pasarnya. Manajer ETF juga menganalisis masalah saham berdasarkan metrik utama dan menyeimbangkan kembali portofolio menurut analisis objektif, bukan hanya ukuran perusahaan. Smart beta menekankan perlunya memperhitungkan faktor investasi atau inefisiensi pasar berdasarkan aturan dan transparansi. Strategi smart beta dapat menggunakan skema pembobotan alternatif seperti volatilitas, likuiditas, kualitas, nilai, ukuran dan momentum. Pada tahun 2019, dana smart beta akan memiliki total aset sebesar $880 miliar.

Misalnya, pada Maret 2019, dana ETF iShares berisi 125 saham AS berkapitalisasi besar dan menengah. Berfokus pada laba atas ekuitas (ROE), rasio utang terhadap ekuitas, bukan hanya kapitalisasi pasar, ETF telah mengembalikan 90,49% secara kumulatif sejak didirikan pada Juli 2013. Investasi serupa dalam Indeks S&P 500 telah naik 66,33%.

CONTOH DUNIA NYATA

Katakanlah seorang investor agresif yang dapat mengambil tingkat risiko yang lebih tinggi ingin membangun portofolio yang terdiri atas saham Jepang, obligasi Australia dan kapas berjangka. Misalnya, dia mungkin membeli saham di iShares MSCI Japan ETF, Australian Government Bond Index ETF dan IPT Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN. Dengan campuran saham ETF ini, berkat kualitas khusus dari kelas aset target dan transparansi investasi, seorang investor memberikan diversifikasi aset mereka yang sebenarnya. Selain itu, dengan berbagai korelasi atau reaksi terhadap pengaruh eksternal di antara sekuritas, mereka dapat mengurangi eksposur mereka terhadap risiko.