APA YANG DIMAKSUD DENGAN LABA ATAS INVESTASI YANG NYATA?

Mengetahui suku bunga riil memberikan indikasi tentang berapa banyak hasil investasi ketika disesuaikan dengan inflasi.

Konsep suku bunga riil atau imbal hasil riil baru-baru ini menjadi topik hangat, yang telah menyebabkan kekhawatiran pertumbuhan di kalangan investor global. Topik ini sedang aktif dibahas di media dan secara serius mempengaruhi tindakan broker forex dan pelaku pasar mata uang. Bagi konsumen biasa, pengembalian riil tidak banyak artinya, tetapi bagi investor profesional, pengembalian riil berarti keuntungan yang mereka harapkan ketika disesuaikan dengan inflasi.

Konsumen biasa memahami apa itu suku bunga. Mereka tahu bahwa mereka hanya memperoleh sedikit sekali dari deposito bank. Investor biasa mengetahui hasil apa yang diperoleh dengan berinvestasi di dana pensiun dan dana lainnya. Mereka juga menyadari kenaikan inflasi yang telah menjadi berita utama selama berbulan-bulan. Apa yang tidak mereka sadari adalah berapa banyak yang sebenarnya mereka hasilkan dari uang mereka jika Anda mengecualikan tingkat inflasi. Angka itu adalah tingkat riil yang mereka hasilkan.

Investor tidak terlalu memperhatikan pengembalian riil ketika inflasi di bawah 2%. Ini karena imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun diperdagangkan cukup banyak di area yang sama. Tetapi, sejak awal pemulihan ekonomi global, imbal hasil tetap berada pada posisi terendah dalam sejarah dan inflasi telah melonjak ke level tertinggi multi-tahun. Hal ini telah mendorong suku bunga riil ke wilayah negatif.

Banyak konsumen yang mengetahui tingkat bunga di rekening tabungan mereka atau uang yang mereka hasilkan di neraca keuangan mereka. Namun demikian, mereka mungkin tidak tahu berapa tingkat bunga riil mereka. Artikel ini akan menjelaskan suku bunga riil.

APA ITU SUKU BUNGA RIIL?

Sederhananya, suku bunga riil adalah suku bunga yang telah disesuaikan untuk menghilangkan efek inflasi untuk mencerminkan biaya dana riil bagi peminjam dan pengembalian riil bagi pemberi pinjaman atau investor. Dalam bentuk persamaan, suku bunga riil secara sederhana sama dengan suku bunga nominal dikurangi tingkat inflasi aktual atau yang diharapkan. Untuk memahami suku bunga riil, pertama-tama kita harus memahami inflasi. Inflasi adalah pergerakan harga barang dan jasa secara umum yang stabil naik dalam suatu perekonomian. Inflasi penting ketika membuat keputusan tentang suku bunga pada rekening tabungan dan aset keuangan lainnya. Contohnya, apabila Anda memiliki rekening tabungan, bunga meningkatkan nilai deposito, sedangkan inflasi menurunkan nilainya.

APA YANG DIKATAKAN PENGEMBALIAN RIIL KEPADA KITA TENTANG KEADAAN EKONOMI DAN INVESTASI?

Perekonomian AS saat ini berada dalam lingkungan dengan imbal hasil rendah dan inflasi tinggi, dan kemungkinan akan tetap demikian sampai inflasi mulai turun dan Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga. Karena itu, imbal hasil pada Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) 10-tahun melayang di sekitar rekor terendah. Pada bulan Juli 2021, imbal hasil Treasury AS turun setelah rekor suku bunga rendah -1,016% ditawarkan pada lelang TIPS 10 tahun senilai 16 miliar dolar AS.

Beberapa analis percaya bahwa ini menandakan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi di masa depan. Analis lain percaya bahwa hal itu mencerminkan kekhawatiran perlambatan pertumbuhan setelah paruh pertama tahun ini yang kuat. Yang lain mengatakan bahwa itu hanyalah fungsi matematika dan mungkin tidak berarti apa-apa. Dengan kata lain, imbal hasil riil negatif adalah fungsi dari lintasan yang diharapkan dari suku bunga jangka pendek yang ditetapkan oleh Fed dibandingkan dengan inflasi saat ini dan yang diproyeksikan. Dengan demikian, proyeksi imbal hasil riil pada tahun 2021 mungkin tidak negatif sama sekali.

Dengan imbal hasil serendah ini, investor memasukkan uang ke pasar saham. Hal ini menaikkan harga ke tingkat yang tidak masuk akal. Meskipun, misalnya, harga saham digelembungkan dengan menggunakan indikator tradisional, investor tidak punya banyak pilihan jika mereka ingin mengalahkan inflasi. Pengembalian riil negatif menimbulkan tantangan besar bagi dana pensiun dan alokator aset jangka panjang lainnya, yang juga berjuang dengan pasar ekuitas bervaluasi tinggi.

PENGEMBALIAN RIIL MENCERMINKAN LINGKUNGAN INVESTASI MASA DEPAN

Memantau arah imbal hasil riil memberi investor indikasi keadaan ekonomi. Jika imbal hasil riil tetap mendekati rekor terendah, itu mungkin berarti investor percaya bahwa inflasi yang lebih tinggi akan terus berlanjut dan Fed akan tetap berpegang pada kebijakannya.

Ini juga bisa menunjukkan ekspektasi investor terhadap ekonomi yang lebih lemah. Jika imbal hasil riil mulai naik, itu akan memberi tahu investor bahwa Fed mungkin bersiap untuk memperketat kebijakan dengan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Ini juga bisa menjadi indikator pertumbuhan ekonomi dan inflasi yang lebih rendah di masa mendatang.

Kebijakan moneter yang lebih ketat selalu menyebabkan dolar AS menguat terhadap mata uang lain dan harga emas turun. Dengan demikian, mengetahui dan memahami imbal hasil riil dapat membantu para pedagang pasar keuangan dalam menentukan perubahan nilai tukar.