PENARIKAN DALAM AKUN INVESTASI, PENSIUN DAN PERDAGANGAN

APA ITU DRAWDOWN?

Drawdown adalah penurunan dari puncak ke minimum selama periode tertentu untuk investasi, akun trading atau dana pensiun. Drawdown biasanya dinyatakan sebagai persentase antara puncak dan titik terendah berikutnya. Jika ada $10.000 dalam akun trading dan dana jatuh ke $9.000 dan kemudian naik kembali di atas $10.000, maka ada penarikan 10% dalam akun trading.

Drawdown penting untuk mengukur risiko historis dari investasi yang berbeda, membandingkan kinerja dana, atau memantau kinerja perdagangan pribadi.

PENJELASAN TENTANG PENARIKAN

Drawdown tetap berlaku selama harga tetap di bawah puncaknya. Dalam contoh di atas, kita tidak tahu bahwa drawdown hanya 10% sampai akun kembali di atas $10.000. Setelah akun kembali di atas $10.000, penarikannya tetap.

Metode penghitungan drawdown ini berguna karena palung tidak dapat diukur sampai puncak baru muncul. Selama harga atau nilai tetap di bawah puncak lama, lower low dapat terjadi, yang akan meningkatkan ukuran drawdown.

Drawdowns membantu menentukan risiko finansial suatu investasi. Koefisien Sterling digunakan untuk membandingkan kemungkinan pengembalian sekuritas dengan risikonya.Rasio Sterling adalah ukuran pengembalian portofolio investasi yang disesuaikan dengan risiko. Meskipun ada beberapa definisi koefisien Sterling, namun koefisien ini mengukur imbal hasil pada drawdown rata-rata dibandingkan dengan drawdown maksimum yang paling umum digunakan.

Drawdown adalah bagian negatif dari deviasi standar relatif terhadap harga saham. Penarikan dari harga maksimum saham ke harga minimumnya dianggap sebagai jumlah penarikan. Jika saham turun dari $100 ke $50 dan kemudian naik lagi ke $100,01 atau lebih tinggi, penarikannya adalah $50 atau 50% dari puncaknya.

VOLATILITAS SAHAM

Volatilitas keseluruhan saham diukur dengan deviasi standarnya, tetapi banyak investor, terutama para pensiunan yang menarik diri dari rekening pensiun dan pensiun, yang paling mengkhawatirkan drawdown. Pasar yang bergejolak dan drawdown besar bisa menjadi masalah bagi para pensiunan. Banyak yang melihat drawdown investasi mereka, dari ekuitas hingga reksa dana, dan melihat drawdown maksimum (MDD) mereka untuk berpotensi menghindari investasi dengan drawdown historis terbesar.Dalam banyak kasus, penarikan tajam, dikombinasikan dengan penarikan dana pensiun yang berkelanjutan, dapat menguras dana pensiun secara signifikan.

RISIKO PENARIKAN

Drawdown menimbulkan risiko yang signifikan bagi investor mengingat kenaikan harga saham yang diperlukan untuk mengatasi drawdown. Misalnya, mungkin tidak terlalu banyak jika suatu saham kehilangan 1% karena hanya membutuhkan kenaikan 1,01% untuk pulih ke puncak sebelumnya. Namun, penarikan 20% membutuhkan pengembalian 25% untuk mencapai puncak lama. Penarikan 50%, yang terlihat selama Resesi Besar 2008-2009, membutuhkan peningkatan 100% untuk mendapatkan kembali puncak sebelumnya. Beberapa investor lebih suka menghindari drawdown lebih dari 20% sebelum memotong kerugian mereka dan mengubah posisi mereka menjadi uang tunai.

MENILAI PENARIKAN

Risiko drawdown biasanya dimitigasi dengan memiliki portofolio yang terdiversifikasi dengan baik dan mengetahui durasi pemulihan. Jika seseorang berada pada tahap awal karier mereka atau lebih dari 10 tahun lagi dari masa pensiun, batas penarikan 20% yang dianjurkan oleh sebagian besar penasihat keuangan seharusnya cukup untuk melindungi portofolio dari pemulihan. Namun demikian, para pensiunan perlu sangat berhati-hati mengenai risiko drawdown dalam portofolio mereka, karena mereka mungkin tidak memiliki waktu bertahun-tahun untuk memulihkan portofolio sebelum mereka mulai menarik dana.

Diversifikasi portofolio di seluruh ekuitas, obligasi, logam mulia, komoditas, dan instrumen tunai dapat menawarkan perlindungan terhadap drawdown karena kondisi pasar memengaruhi kelas aset yang berbeda secara berbeda. Penarikan harga ekuitas atau penarikan pasar jangan disamakan dengan penarikan pensiun, di mana pensiunan menarik dana dari rekening pensiun mereka.

WAKTU PEMULIHAN PENARIKAN

Meskipun tingkat drawdown merupakan faktor dalam menentukan risiko, waktu yang diperlukan untuk pulih juga penting. Tidak semua investasi berkinerja dengan cara yang sama. Sebagian pulih lebih cepat daripada yang lainnya. Penarikan 10% dalam satu hedge fund atau akun trader bisa memakan waktu bertahun-tahun untuk memulihkan kerugian itu.

Di sisi lain, hedge fund atau trader lain dapat memulihkan kerugian dengan sangat cepat dengan membawa akun ke puncaknya dalam waktu singkat. Akibatnya, drawdown juga harus dipertimbangkan dalam konteks berapa lama biasanya investasi atau dana yang dibutuhkan untuk memulihkan kerugian.

CONTOH PENARIKAN

Misalkan seorang trader memutuskan untuk membeli saham Apple pada harga $100. Harga naik ke $110 (puncak) tetapi kemudian dengan cepat turun ke $80 (rendah) dan kemudian naik kembali di atas $110.

Penarikan diukur dari puncak ke palung. Saham ini memiliki harga puncak $110 dan harga terendah $80. Penarikannya adalah $30 / $110 = 27,3%.

Ini menunjukkan bahwa drawdown tidak selalu berarti kerugian. Drawdown pada saham adalah 27,3%, tetapi trader akan menunjukkan kerugian yang belum direalisasi sebesar 20% ketika harga saham $80. Ini karena sebagian besar pedagang melihat kerugian dalam hal harga pembelian mereka (dalam hal ini $100) daripada harga puncak yang dicapai oleh investasi setelah masuk.

Melanjutkan contoh, harga kemudian naik ke $120 (puncaknya) dan kemudian jatuh ke $105 sebelum naik ke $125.

Puncak baru sekarang $120 dan terendah terbaru $105. Ini adalah penarikan $15, atau $15/120 = 12,5%.